Fjárfesta

3 PIMCO Hugsanir um tækifærissjónarmið

Pimco's Balls Warns of 3-5 Year U.S. Recession Risk (Júní 2019).

Anonim

Í skýrslu frá apríl 2016 fjallaði Paix, framkvæmdastjóri varaformaður Sai Devabhaktuni, - skuldabréfamarkaðir og þau tækifæri sem þeir bjóða fyrir skynsamlegar fjárfestar. Í skýrslunni er fjallað um krefjandi grundvallarskilyrði sem hafa leitt til verðlagsbreytingar, svo og markaðsþáttum og atvinnugreinum sem bjóða upp á bestu tækifærin fyrir háan áhættustýrð ávöxtun.

PIMCO sér hávaxtamarkaðinn sem hringlaga. Á árunum eftir fjármálakreppuna árið 2008 hvatti peningastefnan af Seðlabankanum (Federal Reserve Bank) til að taka áhættu. Þessar stefnur leiddu til hækkandi hrávöruverðs og aukinna fyrirtækjaáhrifa. Fjárfestar sóttu ávöxtun þegar vextir nálgaðust núll, sem rak upp verð fyrir fjárfestingar eins og hávaxta skuldabréf. Að lokum leiddu auðveldir peningar til of mikið eignaverðs og óhóflega áhættutöku.

PIXCO fjárfestingartímabilið 2016 telur að hringrásin árið 2016 hafi verið breytt til að viðurkenna og leiðrétta óhóflega markaðsáhættu. Það bendir á að mjög skuldsett fyrirtæki taki til of bjartsýnir vaxtarforsendur og gætu barist að því að vaxa í skuldsettu fjármagnsskipulagi. Að auki eru lækkandi hrávöruverð, veikir vaxandi markaðshagkerfi og reglur umbætur leiðandi fjárfestar til að endurreisa áhættu. Að lokum, sífellt neikvæð viðhorf og versnandi lausafjárstaða getur leitt til meiri verðlækkunar á hávaxta markaði. PIMCO býður fjárfestum þrjár hugsanlegar hugsanir um hávaxta fjárfestingu.

Almenn nálgun við hávaxtafjárfestingu

PIMCO ráðleggur fjárfestum að taka aga að því að meta fyrirtæki og skuldaskjöl. Í fyrsta lagi ætti fjárfestar að leita að fyrirtækjum sem geta gengið í efnahagslækkun. Hæfni til að greiða vaxtagreiðslur við hægar efnahagslegar aðstæður getur ákveðið hvort fyrirtæki sé laus við leysi. Í öðru lagi skulu fjárfestar taka íhaldssam nálgun við mat á sjóðstreymi félagsins og skuldaskuldbindingar. Að lokum skulu fjárfestar fylgjast með algerum forgangsreglum sem kveða á um að háttsettir kröfuhafar séu gerðir heilar fyrir víkjandi lánveitendur. Ennfremur leggur PIMCO til að fylgjast með skuldasáttmálum til að staðfesta að þau skilgreindu greinilega réttindi fjárfesta.Það leggur einnig áherslu á mikilvægi þess að stjórna og mæla áhættu fjárfestingarinnar.

Miðjarðarhafssvið

Miðjarðarhafsfélög hafa skuldir sem eru lægri en $ 750 milljónir eða hagnaður fyrir skatta, afskriftir og afskriftir (EBITDA) undir 100 milljónum króna. Geirinn stendur frammi fyrir áskorunum þar á meðal of mikilli uppbyggingu á undanförnum árum. Meðal skuldir / EBITDA margfeldi í geiranum náðu hámarki 5.7 á fjórða ársfjórðungi 2015. Margfeldi með miklum skuldum ásamt lækkandi verðlagi getur dregið úr getu þessara fyrirtækja til að mæta skuldbindingum.

Þrátt fyrir þessar uppákomur sjá PIMCO tækifæri í tilteknum atvinnugreinum meðal miðlægra fyrirtækja. Þó að margir fjárfestar með mikla ávöxtun leggi áherslu á vöruframboðinn skuldir, kallar PIMCO efni, smásölu, neysluvörur, flug- og varnarmál, fjarskipta og fjölmiðla sem atvinnugreinar með aðlaðandi fjárfestingar á miðjum markaði. Marty Fridson, yfirmaður fjárfestingarfulltrúi Lehmann Livian Fridson Advisors, samþykkir og bendir á að markaðurinn gæti verið of svartsýnn um skuldir sem ekki eru hrávöru af hrávöru. Hann telur að aukning í vanskilum sé aðeins líkleg til að eiga sér stað ef efnahagslífið fer í samdrátt. Hann bendir á að hávöxtamarkaðurinn sé verðlagning í aðeins 9% líkum á samdrætti á 12 mánaða tímabili.

Evrusvæði Stofnanir

PIMCO sér möguleika á evrópskum kröfu um hávaxtaáhættu og telur að léleg vöxtur og reglubundnar umbætur bankastarfsemi Evrópusambandsins (ESB) megi skapa of svartsýnn fjárfestingarumhverfi. Á fyrsta ársfjórðungi 2016 jókst vergri landsframleiðsla evrusvæðisins (VLF) 0,6%, sem jókst úr 0,4% á fyrri ársfjórðungi. Svæðið hefur staðið frammi fyrir vaxtaráskorunum frá lokum fjármálakreppunnar 2008 og hefur batnað hægar en Bandaríkin. Hins vegar er landsframleiðsla fyrsta ársfjórðungs sterkast í meira en ár.

Í skýrslu frá 4. apríl 2016 til eignarhaldsfélaga, JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) benti á að evrópsk hávaxta skuldabréf hafi hærri lánshæfismat og lægri vanskilum en bandarísk hávaxtaverðbréf. Þeir töldu einnig að evrópskir hávaxtaútgefendur eru að meðaltali vaxandi tekjur og hafa minna áhrif á orkuframleiðslu en U. S. hávaxtaútgáfa.

Lykilatriði

Fjárfestar í verðbréfum með háa ávöxtun ættu að taka markvissa nálgun á markaðnum. Að velja háttsettar verðbréf með háu ávöxtunarkröfunum með sterkum sáttmálum og íhaldsmiklum mælikvarða gerir fjárfestum kleift að búa til meiri svigrúm. Í öðru lagi, með áherslu á hluti af markaðnum þar sem verðmat er ekki réttlætt getur það leitt til hærri ávöxtunar. Að lokum koma bestu tækifæri upp þegar markaðir verða of svartsýnir. Þar sem markaðurinn endurspeglar áhættu í hávaxta skulda gætu fjárfestar orðið fyrir klettabrunni með auknum sveiflum. Hins vegar geta fjárfestar sem fylgja einföldu viðmiðunarreglum fundið alvöru kaup á eignasafni.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu
Fjárfesta

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu

Frá 31. desember 2013 til 31. desember 2015, American vöruskipti ADR) fyrir International Consolidated Airlines Group SA (OTC: ICAGY), einnig þekktur sem IAG, jókst verulega frá samkeppni Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG hlutabréf hækkuðu úr 33 Bandaríkjadali. 55 til 44 $. 75 á hlut á þessum tveimur árum,
Lesa Meira
Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju
Fjárfesta

Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju

GoPro, Inc. (Nasdaq: GPRO ) er fjallað oft af kaupmenn sem stutt tækifæri. Helstu ástæður fyrir bearish viðhorf gagnvart hlutabréfum eru há gildi hennar, viðskiptamódel, aukin samkeppni, töfrandi hækkun á verði og hóflega margfeldi sambærilegra hópa. GoPro er einstakt þar sem það er ört vaxandi vélbúnaðarframleiðandi með mikla mat.
Lesa Meira