Fjárfesta

5 Leiðir til að meta verðbréfaviðskipti þín

7 Ways to Maximize Misery ? (Maí 2019).

Anonim

Heildarafkoma eigu þinni er fullkominn mælikvarði á árangur fyrir eigendahópinn þinn . Hins vegar er heildarávöxtun ekki eingöngu hægt að nota sem rétta viðmið við ákvörðun um hvort tilnefndur peningarstjórinn þinn vinnur í starfi sínu eða ekki.

Til dæmis getur 2% árleg heildarútgáfa eigna í upphafi virðast lítil. Ef markaðurinn eykst aðeins um 1% á sama tíma, þá gengur eignasafnið vel samanborið við alheiminn lausra verðbréfa. Ef þessi eignasafni var einvörðungu einbeitt að mjög áhættusömum hlutabréfum, mun 1% viðbótarávöxtunin á markaðnum ekki bæta fjárfestum til áhættuskuldbindinga rétt. Byggt á þörfinni á að mæla árangur nákvæmlega eru ýmsar hlutföll notuð til að ákvarða áhættu leiðréttan ávöxtun í fjárfestingarfé. Við munum líta á fimm algengustu greinarnar í þessari grein. Sharpe-hlutfallið

Sharpe hlutfallið

, sem einnig er þekkt sem hlutfallið milli verðbreytinga og breytinga, er kannski algengasta eignasafnsstýringarmagnið. Umframafkoma eignasafnsins yfir áhættufrjálsum vöxtum er staðlað með staðalfráviki umfram eignarávöxtunarkröfu. Hugsanlega ætti fjárfestar alltaf að geta fjárfest í ríkisskuldabréfum og fá áhættulaust ávöxtunarkröfu. Sharpe hlutfallið ákvarðar væntanlega ávöxtun yfir það lágmarki. Innan áhættuframboðs ramma eignafræðigreina ætti meiri áhættufjárfesting að framleiða mikla ávöxtun. Þar af leiðandi sýnir hár Sharpe hlutfall betri áhættustýringu. Margir af eftirfarandi hlutföllum eru svipaðar og Sharpe með því að mælikvarði á ávöxtunarkröfu er staðlað fyrir þá áhættu sem fylgir eigninni, en hver þeirra er aðeins öðruvísi bragð sem fjárfestar geta fundið gagnlegt eftir því sem aðstæður þeirra eru. Safety-First Ratio Roy

Fyrsta öryggishlutfall Roy er svipað og Sharpe, en kynnir einn lúmskur breytingu. Frekar en að bera saman eigu aftur á áhættulausan vexti er frammistöðu eigu í samanburði við markaskila.

Fjárfestarinn mun oft tilgreina markt ávöxtun miðað við fjárhagslegar kröfur til að viðhalda ákveðnum lífskjörum, eða markmiðið getur verið annað viðmið. Í fyrra tilvikinu getur fjárfestir þurft að $ 50.000 á ári til útgjalda. Markmið ávöxtunarkröfu $ 1 milljón myndi þá vera 5%.Í síðara tilvikinu má miða ávöxtunin vera allt frá S & P 500 til árlegrar gullafkomu - fjárfestirinn þurfti að þekkja þetta

markmið í fjárfestingarstefnu yfirlýsingunni

. Fyrsta öryggishlutfall Roy er byggt á öryggisreglum

sem segir að lágmarksfjárhlutfall sé krafist og að eigendastjóri þurfi að gera allt sem hann getur til að tryggja að þessi krafa sé hitti. Röðunarhlutfall

Röðunarhlutfallið

lítur út eins og öryggishlutfall Roy er - munurinn er sá að frekar en að staðla

umframkomuna yfir staðalinn frávik, aðeins er reiknað með óstöðugleika sveiflunnar. Fyrstu tveir hlutföllin refsa upp og niður á móti; eignasafn sem skilaði árlegum ávöxtunarkröfu um + 15%, + 80% og + 10%, yrði talin frekar áhættusöm, þannig að Sharpe og Roy's öryggishlutfallið yrði breytt niður. Hlutfall Sortino, hins vegar, felur aðeins í sér hækkun fráviks. Þetta þýðir að aðeins er tekið tillit til sveiflukenndrar sveiflukenningar undir tilteknu kvóti. Í grundvallaratriðum er aðeins vinstri hlið eðlilegrar dreifingarferils talin áhættuvísir, þannig að óstöðugleika umfram jákvæða ávöxtun er ekki refsað. Þannig er skora eigendastjóra ekki meiddur með því að fara aftur meira en búist var við.

Treynor Ratio Treynor hlutfallið reiknar einnig viðbótarávöxtunarkröfu yfir áhættufrjálsa tíðni. Hins vegar er

beta

notað sem áhættumat til að staðla árangur í stað staðalfrávika. Þannig framleiðir Treynor hlutfallið afleiðing sem endurspeglar magn umframs ávöxtunar sem náðst er með stefnu á hvern kerfisbundin áhættuþátt. Eftir að Jack L. Treynor kynnti upphaflega þessa fjölbreytileika, missti það fljótt gljáa sína í nútíðari Sharpe hlutfallið. Hins vegar verður Treynor örugglega ekki gleymt. Hann lærði undir franska hagfræðingnum Franco Modigliani og var einn af upprunalegu vísindamönnum sem störfuðu veginn fyrir

eiginfjár verðlagsmodillinn . Þar sem Treynor-hlutfallið byggir á verðbréfaviðskiptum á markaðsáhættu, frekar en eignasértæk áhætta, er það venjulega í sameiningu með öðrum hlutföllum til að ná fram fullnægjandi mælikvarði á frammistöðu. Upplýsingahlutfall

Upplýsingaviðmiðið

er svolítið flóknara en áðurnefndar mælikvarða, en það veitir meiri skilning á eignastýringu eignarhaldsfélagsins. Öfugt við

aðgerðalaus fjárfestingarstjórnun

, krefst virk stjórnun að regluleg viðskipti standi frammi fyrir viðmiðunum. Þó að framkvæmdastjóri megi aðeins fjárfesta í S & P 500 fyrirtækjum, getur hann reynt að nýta tímabundna möguleika til að verja misrétti. Aftur á móti viðmiðunum er vísað til sem virka aftur, sem virkar sem tælirinn í ofangreindum formúlu. Í mótsögn við öryggishlutföll Sharpe, Sortino og Roy, notar upplýsingahlutfallið staðalfrávik á virkum ávöxtum sem mælikvarði á áhættu í stað staðalfráviks eignasafnsins.Þar sem eigendastjóri reynir að standast viðmiðið mun hún stundum fara yfir þessi frammistöðu og á öðrum tímum falla stutt. Verðbréfaviðmið frá viðmiðunarmörkum er áhættustigið sem notað er til að staðla virka ávöxtunina. The Bottom Line

Ofangreindar hlutföll eru í meginatriðum það sama verkefni: Þeir hjálpa fjárfestum að reikna út umframframboð á hvern áhættueiningu. Mismunur stafar af því að formúlurnar eru leiðréttar til að taka mið af mismunandi tegundum áhættu og aftur. Beta, til dæmis, er verulega frábrugðin mælingarvillu áhættu. Það er alltaf mikilvægt að staðla ávöxtun með áhættumataðri grunni þannig að fjárfestar skilja að eigendur eigna sem fylgja áhættusömu stefnu eru ekki hæfileikaríkir í grundvallaratriðum en áhættustýringar. Þeir eru bara að fylgja mismunandi stefnumótum.

Annar mikilvægur umfjöllun varðandi þessar mæligildi er að þær eru aðeins hægt að bera saman beint við hvert annað. Með öðrum orðum er aðeins hægt að bera Sortino hlutfallið af

einni eignastýringu saman við Sortino hlutfall annars stjórnanda. The Sortino hlutfall af einum framkvæmdastjóra er ekki hægt að bera saman við upplýsingarhlutfall annars. Sem betur fer geta þessi fimm mæligildi öll túlkað á sama hátt: Því hærra hlutfallið, því meiri áhættustýringin.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone
Fjárfesta

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone

Nokia Corp. (NOK) kann að hafa meira upp ermarnar þegar kemur að því að rúlla út vörumerki smartphones með samstarfsaðila HMD Global á þessu ári . Samkvæmt fjölmiðlum fékk finnska fjarskiptafyrirtækið einkaleyfi frá bandarískum einkaleyfa- og vörumerkisskrifstofu fyrir snjallsíma sem hægt er að brjóta saman og lítur út eins og vasaspegill.
Lesa Meira
ÞRóun Obamacare frá upphafi þess
Innsýn

ÞRóun Obamacare frá upphafi þess

Það er alltaf munur á framleiðsla og niðurstöðum, eða eins og Milton Friedman einu sinni setja það: Einn af the mikill mistök er að dæma stefnu og áætlanir með fyrirætlanir sínar frekar en niðurstöður þeirra. Sérhver áætlun er seld almenningi á góða fyrirætlun sína, en nokkuð sanngjarnt mat ætti að bíða þangað til raunverulegar niðurstöður eru ákveðnar.
Lesa Meira