Fjárfesta

American Airlines P / E Hlutföll: Fljótgreining (AAL, DAL)

Three Mile Island Nuclear Accident Documentary Film (Júlí 2019).

Anonim

Verð á tekjuhlutfall eða "P / E hlutfall" er ein af oftast talin margfeldi í eiginfjárgreiningu. P / E, sem hægt er að fá með því að deila núverandi gengi hlutdeildarskírteinis (EPS), er sem mælikvarði á hversu mikið fjárfestar eru tilbúnir til að greiða fyrir hverja dollara af tekjum félagsins. Vegna þess að það er auðvelt að reikna út, hefur P / E orðið viðurkennt loftmælir. Þessi grein mun leggja áherslu á P / E hlutfall stærsta flugfélagsins í heiminum, American Airlines Group, Inc. ( AAL ) og bera saman þetta hlutfall við keppinauta Bandaríkjanna. (Sjá einnig: Iðnaðarhandbókin: Flugfélagið . )

Hleðsla tólf mánaða P / E

Tólf mánaða P / E eða "TTM P / E" með P / E hlutfall miðað við síðustu 12 mánuði, eða fjóra fjórðu fyrri gögn. Tælirinn er verðið sem fannst nægilega vel, en nefnari er hagnaður á hlut, eða EPS sem er að finna á mörgum fjárfestingarsvæðum á netinu eða beint í fyrirtækinu 10-Q / 10K umsóknir. EPS er hlutfall í sjálfu sér og táknar hversu mikið peningalegt gildi er hreinar tekjur fyrirtækis endurspeglast á hlut á hlut. Það er reiknað með eftirfarandi hætti:

(hreinar tekjur - valin arðs) / vegið meðalfjöldi útistandandi hlutabréfa = EPS

Í þessari grein og almennt er oftast notað EPS-númerið "þynnt" EPS sem tekur tillit til allra útistandandi kaupréttarsamninga, ábyrgist, breytanlegan hlutabréfa og skuldabréf sem kunna að verða nýtt þegar þeir telja fjölda meðaltal. Ef þessi breytanleg verðbréf eru nýtt mun meðaltal fjöldi útistandandi hlutabréfa aukast eða verða þynnt og leiðir þannig til stærri nefnara og lægri EPS. Þynntur EPS er valinn af flestum fjármálagreiningum þar sem það er mest íhaldssamt nálgun. Í tilviki American Airlines er nýjasta lokaverðið 42 $. 30. Á grundvelli SEC umsóknarinnar eru síðustu fjórðu ársfjórðungur Bandaríkjanna í EPS sem hér segir:

3Q2015: 2. 49

2Q2015: 2. 41

1Q2015: 1. 30

4Q2014:. 82

Samanburður á þessum fjórðungum, við höfum 7. 02, sem vinnur út í P / E af 6. 025. Með öðrum orðum, American Airlines er að eiga viðskipti á u.þ.b. sex sinnum tekjum sínum miðað við síðustu fjögur ársfjórðunga .

Framsenda P / E

Þó að TTM P / E útreikningar séu hlutlægar ráðstafanir sem byggjast á sögulegum gögnum, eru framlög P / Ee huglægar útreikningar þar sem tekið er tillit til framtíðarvaxtahorfur fyrirtækisins.Vöxtur er hægt að reikna út með nokkrum hætti, svo sem leiðsögn stjórnenda, sögulegum vexti, horfur í iðnaði og greiningarhorfur. Allar þessar aðferðir eru utan gildissviðs þessarar greinar og vegna skammtímavinnu munum við nota samdráttarvöxt eins og áætlað er af mörgum sérfræðingum sem nú þegar ná yfir American Airlines, eins og að finna á NASDAQ. com .

Sumarfjölda ársfjórðunga sem lýkur desember 2015 til september 2016, komum við fram á 12 mánaða EPS af 6. 3. Byggt á verð á $ 42. 30, framhjá P / E hjá American Airlines er u.þ.b. 6. 7.

Samanburður við jafningja

Nú þegar við höfum ákveðið að draga framhjá og áframsenda P / Es hjá American Airlines, getum við séð hvernig fyrirtækið stakk upp á móti samkeppnisaðilum sínum . Þó að P / E sé ótrúlegt gagnlegt hlutfall, ætti það aldrei að skoða í einangrun, þar sem gildi er aðeins hægt að ákvarða með sambandi við jafningja. Taflan hér að neðan samanstendur af helstu bandarískum flugfélögum með svipaðan stærð og markaðshlutdeild sem American Airlines, samanborið við eiginfjárgildi við afskriftir og afskriftir ( EV til EBITDA ). Þetta er vinsælt val við P / E, ásamt staðlaðri mælikvarða iðnaðarins, svo sem farþegatekjur á lausu sætismílu ( PRASM ). PRASM er mælikvarði á tekjum sem myndast á farþegaeiningu og kostnaður á lausu sætismælum, fyrrverandi eldsneyti ( CASM -ex), mæligildi sem notuð er til að mæla meðalkostnað við að fljúga í flugvél sæti 1 míla, að frádregnum kostnaður við eldsneyti.

* EBITDA margfeldi fannst á 4 kaupmenn. com

Greining

Byggt á comps töflunni hér að ofan virðist sem American Airlines sé umtalsverð afsláttur til iðnarmanna sinna. Á tólf mánaða tímabili kostar það aðeins $ 6 á dollara af tekjum bandaríska flugfélagsins, en Bandaríkjadal Bandaríkjadals áframhaldandi tekjur má aðeins fá í $ 6. 70. Þetta bendir á afhverju nákvæmlega American Airlines er í viðskiptum við svo mikla afslátt. Eitt svar gæti verið vegna þess að lækkandi EBITDA framlegðarmörk, sem liggja að meðaltali iðnaðarins um tæplega 18 prósent. Ennfremur má búast við viðbótarbótum vegna viðbótarálags á þriðja ársfjórðungi sem bandaríski stefnir að því að taka á móti litlum tilkostnaði flytjenda, eins og Spirit Airlines, Inc. ( SAVE ) í gegnum árásargjarn verðsamsvörun. Bandaríkjamenn upplifðu einnig stærsta ársfjórðungi í farþegafjölda á lausu sætismíli (PRASM) ásamt hæstu kostnaðarhækkun á lausu sætismíli, fyrrverandi eldsneyti (CASM Ex-fuel) á sama fjórðungi árið 2014. Að lokum Fjárfestar gætu verið háðir kröfuhafa Bandaríkjanna, eins og sést af nettóskuldum sínum (heildarskuldir að frádregnum peningum og peningum) í EBITDA hlutfalli, sem er frá þriðja ársfjórðungi 2015, hæst í sambandi sínu. Í tengslum við þessar áhyggjur er skuldbinding Bandaríkjanna, sem endurspeglast á Baird Industrial Conference, til að halda áfram með skipulagningu flota, með því að nota viðbótargreiðslur. Með ógninni um vaxtahækkun yfirvofandi á sjóndeildarhringnum, er enn að sjá hversu auðveldlega American Airlines getur haldið áfram að fá aðgang að aðlaðandi lánsfé. ) The Bottom Line

Þó að P / Es séu gagnlegar mæligildi til að ákvarða verðmæti hlutabréfa eru þau aðeins eitt tæki til að meta verðmæti hlutabréfa. margir í grundvallargreiningu. P / Es ætti aldrei að skoða í einangrun og samanburður á American Airlines við jafningja sína ákvað að hlutinn sé í viðskiptum við afslátt. Samdráttur í EBITDA samdrætti bandarískra flugfélaga og farþega tekjur ásamt auknum kostnaði, mikilli skiptimynt og markaðsröskun frá lágmarkshlutföllum, eins og Spirit, geta verið bara nokkrar af ástæðum þess að hlutabréfið er með svo lágt verðmat.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Dómari Blokkir Samþykkt af Seattle Ride-Share Drivers
Innsýn

Dómari Blokkir Samþykkt af Seattle Ride-Share Drivers

Réttarhaldsfyrirtæki Uber Technologies Inc. og Lyft hlaut lítið sigur í baráttunni sinni í Seattle þegar sambandsdómari stöðvaði siðferðisreglur borgarinnar sem krefjast þess að þeir myndu umbreyta ökumönnum fyrir þjónustu sína inn í starfsmenn. Viðskiptaráð Bandaríkjanna, sem telur Uber og Lyft meðal meðlima sinna,
Lesa Meira
Hvers vegna Colt fór út úr viðskiptum (SWHC, RGR)
Fjárfesta

Hvers vegna Colt fór út úr viðskiptum (SWHC, RGR)

Saga Saga sem Colt hefur. The Connecticut-undirstaða fyrirtæki er frumkvöðull konar í byssu iðnaður. Það er fjölbreytt úrval af byssum og skotvopnum, sem hafa dregið til Ameríku ævintýra í vestri og erlendis. Þeir voru einnig valin vopn sem valin voru fyrir staðbundin löggæslufyrirtæki og byssuáhugamenn.
Lesa Meira