Fjárfesta

Valmöguleikar í skurðbreytingum: The Zero-Premium Hedge

Piktochart - valmöguleikar í myndagerð (Júní 2019).

Anonim

Einn af vinsælustu leiðunum sem áhættuvarnir gera peninga er lengi og stutt á hvaða fjölda samninga af hlutabréfum eða öðrum verðbréfum. Meginreglan er einföld: Kaupðu til dæmis bankann með bestu grundvallaratriðum og öruggustu útlána- og fjárfestingarbókina og seltu skammtinn samkeppnisaðila sína sem er í heitasta vatni. Munurinn á frammistöðu viðkomandi hlutabréfa verður hagnaður kaupanda.

Það eru ýmsar breytingar á þessu þema og fjöldi hljóðfæri sem hægt er að nota til að gera viðskiptin frá birgðum til framtíð í valkosti . Hér er lögð áhersla á einn af þeim: viðskiptaáætlun sem krefst hvorki fjármagns né áhættuvarnar áhættu til að setja í leik. Það er kallað núll iðnaður iðnaður viðskipti. Hvers vegna 'Zero' Premium?

Viðskiptin eru kallað "núll-iðgjald" vegna þess að það er í raun kostnaður-frjáls. Fjárfestir kaupir eina

hringingarvalkostann og selur annað sem er um það bil jafn gildi. Þau tvö viðskipti vega upp á móti hver öðrum og framleiða nettó-núll heildarfjárhæð fyrir fjárfesta. Hvernig það virkar

Það er ekkert að komast í kringum það: Til að ráða þessa tækni þarf fjárfestir að gera heimavinnuna sína. Góð rannsókn er lykillinn að árangri með viðskiptum með núll iðgjöld. Að ákvarða besta rekstrarfélagið, sem er mest ríkjandi í atvinnugrein, fyrirtæki sem hefur mest líkur á að meta gildi í náinni framtíð - er mikilvægt að skapa mesta arðsemi. Það er sagt að hagnaður geti átt sér stað með því að finna fyrirtæki sem er að minnsta kosti betri en atvinnugreinin.

Þegar rannsóknirnar eru gerðar kaupir maður einfaldlega kauprétt á lagerinu og selur samtímis samtalsvalkost um u.þ.b. jafnt gildi á geiranum

ETF . Þetta ætti ekki að vera frábær áskorun þar sem flestir atvinnugreinar atvinnulífs bjóða upp á mikla möguleika verkföll til að velja úr. Einnig verður að vera viss um að báðir valkostir hafi sama gildistíma. (Sjá einnig: Valmöguleikar fjárfesta fyrir byrjendur . ) Dæmi um raunveruleikann

Íhugaðu eftirfarandi dæmi: Þú telur að gullframleiðandi XYZ muni verulega framkvæma gullbræður sína á næstu þremur mánuðum, þannig að þú kaupir sex mánaða XYZ kalla valkost með verkfalli 45 (birgðir nú viðskipti á $ 41,00) fyrir $ 2. 90.

Á sama tíma selur þú eitt GDX (ETF) 44 kallvalkost fyrir $ 2. 90. ETF er í viðskiptum við $ 38. 50. Viðskiptin eru framkvæmdar nánast án kostnaðar (áður en umboð eru til staðar).

Nú eru þrjár mögulegar niðurstöður fyrir viðskiptin:

Þú ert rétt og XYZ rennur út í lok u.þ.b. 25% í 51 $.00 og GDX hækkar aðeins 15%, í 44 $. 25. Langt símtalið er metið að upphæð 6 $. 00 ($ 51- $ 45) og

    stutt hringing er þess virði 25 sent ($ 44, 25 - $ 44). Heildarhagnaður þinn á viðskiptum er $ 5. 75. Ekki slæmt fyrir nettó fjárfestingu á $ 0 (minna umboð). Þú ert rétt, en með lokun, hvorki XYZ hlutabréf né ETF tekst að klifra yfir viðkomandi verðlagi þeirra. Valmöguleikarnir rennur út einskis virði, og þú munt hafa fengið tap sem jafngildir stærð þóknunanna sem greidd eru.

    Þú hefur rangt, ETF er betri en það sem þú valdir og þú ert á leiðinni til tjóns. Ef þetta kemur í ljós áður en það rennur út, verður mikilvægt að

  1. slökktu á stöðu, sérstaklega ef seld símtal byrjar að eiga viðskipti við- eða í peningum . Ástæðan fyrir þessu er einfalt: valkostirnar eru næmari í hreyfingum sínum en utan peninga og stutt símtalið getur aukist í verðmæti miklu hraðar á þessum tímapunkti en lengi hringja. Þess vegna, ef til dæmis, XYZ og GDX eiga viðskipti allt að $ 44. 00 (mundu, ETF byrjaði á lægra verði), stutt ETF símtalið verður nú þess virði $ 5. 25, en langa XYZ símtalið mun aðeins eiga viðskipti við 3 $. 75. Þú verður að vera neikvæð 1 $. 50 jafnvægi á þessum tímapunkti við aðgerðirnar sem vinna gegn þér. Aftur er best að slaka á stöðu (td selja lengi símtalið og kaupa aftur símtalið) með litlu tapi.

Kostir og gallar þessarar stefnu

Það eru nokkrir kostir við núllstillingaráætlunina. Þeir fela í sér í fyrsta lagi að viðskiptin eru nánast kostnaðarlaus til að framkvæma. Að auki lýsir það ekki viðskiptamanni á heildarframmistöðu markaðarins eða valda iðnaðarins, þar sem fjárfestingin er einbeitt eingöngu við það sem þú velur fyrir þig.

Við hliðina á viðskiptum þarf eftirlit og flestar verðbréfaviðskipanir munu einnig þurfa að vera umtalsvert

framlegð til að ná til óheppilegra skammtíma sem líklega er nálægt 25% af verðmæti undirliggjandi öryggis. Þetta er vegna þess að í stuttu máli er að minnsta kosti stutt símtalið ótakmarkað áhætta . Það er sagt að áhættan á stuttu ETF stöðu er verulega minni en á einstökum fyrirtækjabirgðum, sem gætu td verið háð einu sinni calamitous viðburði eða yfirtöku eða þess háttar. Hver ætti að nota það og undir hvaða kringumstæðum?

Viðskiptin eru ætluð til notkunar af einhverjum sem hefur góðan skilning á vélvirki valkostaviðskipta og reynslu í raunverulegri kaup og sölu á valkostum. Það er augljóslega ekki ætlað að framkvæma fjárfesti sem hefur ekki tíma til að fylgja stöðunni reglulega eða sem hefur ekki skilning á grundvallaratriðum

eignarúthlutun . Það síðasta sem einhver ætti að gera er að hoppa inn í viðskiptin með þremur fjórðu hlutum hans eða hennar. Botnslína

Viðskiptin um núll iðgjöld leysa vandamálið að vera rétt um birgðir og rangt um atvinnugreinina. Svo lengi sem þú hefur gert heimavinnuna þína og valið stalwart iðnaðarins skiptir það lítið fyrir ef heildarsviðið fellur úr hag.Jafnvel þótt Wall Street sé að veruleika atvinnugrein tímabundið getur núllframboðið skilað miklum hagnaði. Og best af öllu er viðskiptin aðgengileg á kaupverði.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Skammtímasjóðir eða fastar innstæður: Er það betra?
Fjármálaráðgjafi

Skammtímasjóðir eða fastar innstæður: Er það betra?

Val á milli skammtímafjármuna og fastra innlána er spurning um að fjárfesta íhaldssamt móti öfgafullt íhaldssamt. Skammtímasjóðir bjóða upp á hærri vexti en fastar innstæður, stjórnunargjöld eru nánast alltaf undir 1% á ári og þau eru ekki of næm fyrir vaxtabreytingum. Hins vegar er enn nokkur hætta,
Lesa Meira
Geturðu farið í Mjanmar með 200.000, 000? Vistað?
Starfslok

Geturðu farið í Mjanmar með 200.000, 000? Vistað?

Á undanförnum árum hafa milljónir Bandaríkjamanna valið að hætta störfum erlendis til að njóta betri loftslags, nýjar reynslu, aðgang að viðráðanlegu heilbrigðisþjónustu og lægri framfærslukostnaði. Sum lönd laða að fjölda retirees frá öllum heimshornum. Tæland, til dæmis, er heima fyrir umtalsverða og staðfestu samfélag útflytjenda sem nýta sér náttúrufegurð landsins,
Lesa Meira