Skipta

Valkostir seljendur eiga viðskipti?

How To Set Up An Amazon Business - ASM 8 Review & Bonuses (Júlí 2019).

Anonim

Á meðan það eru vissulega margir hagkvæmir valkostir sem kaupa viðskiptaráðstafanir í boði fyrir kaupmenn, eru valmöguleikar gildistíma frá CME sem ná yfir þriggja ára tímabil sem bendir til að kaupendur berjast gegn líkurnar. Miðað við gögn sem fengin voru úr CME, greindi ég fimm helstu CME valkostamarkaði - S & P 500, eurodollars, japanskt jen, lifandi nautgripir og Nasdaq 100 - og komst að því að þrír af hverjum fjórum valkostum rann út einskis virði. Reyndar setja valkosti einn, 82. 6% rann út einskis virði fyrir þessar fimm mörkuðum.

Þrír lykilmynstur koma fram úr þessari rannsókn: (1) að meðaltali eru þrír af hverjum fjórum valkostum sem haldið eru til loka endalausir; (2) hlutdeild setur og símtöl sem rann út varanlaus er undir áhrifum aðal stefna undirliggjandi ; og (3) valkostur seljendur enn koma út á undan jafnvel þegar seljandi er að fara á móti stefna.

CME Gögn

Á grundvelli CME rannsókn á gildandi og nýttum valkostum sem ná yfir þrjú ár (1997, 1998 og ) voru að meðaltali 76,5% allra valkosta sem haldin voru í Chicago Mercantile Exchange rann út einskis virði ( af peningunum ). Þetta meðaltali var í samræmi við þriggja ára tímabilið: 76. 3%, 75. 8% og 77. 5% í sömu röð, eins og sýnt er á mynd 1. Af þessu almennu stigi getum við því ályktað að fyrir alla valkosti sem nýtt er í peningunum við lok tímabilsins voru þrjár valkostir sem féllu út úr peningunum og því einskis virði, sem þýðir að seljendum valmöguleika hefði betri líkur en kaupmöguleikar kaupenda fyrir stöðu sem haldin var til loka.

Mynd 1 - Hlutfall CME æfingar og útrunnið virðingarlausir valkostir

Heimild: CME æfingar / útrunnið endurtekið samningsskýrslusamning

Við kynnum gögnin sem valkosti sem notuð eru í samanburði við þau sem rennur út einskis virði. Mynd 2 inniheldur raunverulegan fjölda, sem sýnir að það voru 20, 003, 138 útrunnið (einskis virði) valkosti og 6, 131, 438 notaðir (í peningum) valkostum. Framtíðarréttir sem eru í peningunum við lok þess eru sjálfkrafa nýttar. Þess vegna getum við öðlast heildar útlausa einskis virði með því að draga frá þeim sem nýttir eru frá heildarvalkostum sem haldið eru til loka. Þegar við skoðum gögnin munum við vera fær um að koma auga á ákveðnar mynstur, eins og hvernig stefnaþáttur í undirliggjandi áhrifum hefur áhrif á hlutdeild kaupréttar á móti settum valkostum sem rennur út einskis virði. Ljóst er hins vegar að heildarmynsturinn er sá að flestir valkostirnir rann út einskis virði.

Mynd 2 - Heildar CME æfingar og útrunnið ómetanlegt símtal og settar valkostir

Heimild: CME Útreikningur / Útrunnið endurtekið samningsskýrsluna

Þriggja ára meðaltal notaðir valkostir (í peningunum) á móti Valmöguleikar sem rennur út einskis virði (út af peningunum) fyrir mörkin sem skoðuð eru hér að neðan staðfesta hvað heildar niðurstöður benda til: hlutdrægni í þágu kaupenda.Á mynd 3 eru heildarupphæðir til notkunar (í peningunum) og einskislausir valkostir fyrir S & P 500, NASDAQ 100, eurodollar, japanskt jen og lifandi nautgripir kynntar. Fyrir bæði setur og símtöl sem verslað er á öllum þessum mörkuðum eru valkostir sem fara út í einskis virði outnumbered þeim sem rennur út í peningunum.

Til dæmis, ef við tökum S & P 500 hlutabréfavísitölulista framtíðarvalkostir, þá felldu samtals 2, 739, 573 valkostir í gildi gildi samanborið við aðeins 177, 741 sem rann út í peningana.

Mynd 3 - Heildarfjöldi framkvæmda / útrunninna valkostasamninga

Heimild: CME æfing / útrunnið endurskoðun fyrir lokað samningsskýrslu

Að því er varðar kalla valkosti hjálpaði aðal nautamarkaður stefna kaupendur, sem sá 843, 414 kalla valkostir rennur út einskis virði miðað við 587, 729 rennur út í peningunum - greinilega mun betri árangur af kaupendum valkostur en setja kaupendur. Eurodollars, á meðan, höfðu 4, 178, 247 setja valkosti rennur út einskis virði, en 1, 041, 841 útrunnið í peningunum. Kaupendur Eurodollar kallaðu hins vegar ekki mikið betur. Alls voru 4, 301, 125 kalla valkostir útrunnin einskis en aðeins 1, 378, 928 endaði í peningunum, þrátt fyrir hagstæða (i. E. Bullish) stefna. Eins og afgangurinn af gögnum í þessari rannsókn sýnir, jafnvel þegar viðskiptum við aðal stefna, endaði flestir kaupendur enn á lausum stöðum til loka.

Mynd 4 - Hlutfall Framkvæmdar / Útrunnin Valkostasamningar

Heimild: CME Útreikningur / Útrunnið Endurtekið Samningsskýrsla

Mynd 4 sýnir gögnin hvað varðar prósentur, sem gerir það auðveldara að gera samanburður. Fyrir hópinn í heild, setja valkosti sem rennur út einskis virði fyrir alla hópinn hafði hæsta hlutfallið, með 82. 6% rennur út úr peningunum. Hlutfall símtala sem rennur út einskis virði, kom samt í 74. 9%. Verðmæti kaupréttarsamningsins, sem rennur út einskis virði, kom yfir meðaltal allra rannsókna sem sögð var áður (af öllum CME-framtíðarsamningum, 76. 5% rann út einskis virði) vegna þess að hlutabréfavísitalan í framtíðinni (Nasdaq 100 og S & P 500) höfðu mjög stóran fjölda af kauprétti sem rennur út einskis virði, 95. 2% og 93. 9% í sömu röð.

Þessi hlutdrægni í þágu söluaðilanna má rekja til sterka hlutdeildarvísitölu vísitölunnar á þessu tímabili, þrátt fyrir nokkur skörp en skammtímamarkaðs lækkun. Gögn fyrir 2001-2003 geta hins vegar sýnt vakt í átt að fleiri símtölum sem rennur út einskis virði og endurspeglar breytingu á aðal björnamarkaði stefna frá því snemma árs 2000.

Ályktun

Gögn sem kynntar eru í þessari rannsókn kemur frá þriggja ára skýrslu sem CME framkvæmir af öllum valkostum í framtíðarsölum á kauphöllinni. Þó ekki alla söguna bendir gögnin að heildarsölumöguleikar seljenda hafi þann kost í formi hlutdrægni að valkosti sem rennur út úr peningunum (einskis virði). Við sýnum að ef kosturinn sem seljandi er í viðskiptum við þróun undirliggjandi, eykst þessi kostur verulega. En ef seljandi er rangt um þróunina breytir þetta ekki verulega líkurnar á árangri. Í heild virðist kaupandinn því standa frammi fyrir ákveðnum ókostum miðað við seljanda.

Þó að við mælum með að gögnin styðji málið við sölu vegna þess að það segir okkur ekki hversu margir valkostirnir sem féllu út í peningunum voru að vinna frekar en að missa viðskipti, ætti gögnin að segja nóg til að hvetja þig til að hugsa um að þróa selja aðferðir sem aðal nálgun við viðskipti valkosti. Hins vegar ættum við að leggja áherslu á að sölustarfsemi geti haft verulegan áhættu (kaupendur, með skilgreiningu, eru með takmarkaða tapi), svo það er mikilvægt að æfa strangar peningastýringar og einungis eiga viðskipti við áhættufjármagn þegar þeir nota söluaðferðir.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Af hverju eru ekki áhættuvarnir Áhugasamir í Bitcoin?
Fjárfesta

Af hverju eru ekki áhættuvarnir Áhugasamir í Bitcoin?

Með verðsamdrætti allt að 180% hingað til 2017, er Bitcoin einn af hæstu fljúgandi eignum í boði í dag. The cryptocurrency hefur ítrekað lent á áfangastað eftir áfanga þegar það kemur að verðlagi, og það náði nýju verðlagi aðeins í síðustu viku. Og ennþá, þrátt fyrir mikla frammistöðu fyrir þennan heita vöru,
Lesa Meira
7-11 Gerði 77 Drone Deliveries á þessu ári, sláandi Amazon (AMZN, SVNDY)
Fjárfesta

7-11 Gerði 77 Drone Deliveries á þessu ári, sláandi Amazon (AMZN, SVNDY)

Amazon. com Inc. ( AMZN ) gæti lært nokkra hluti frá 7-11. Jafnvel þar sem Seattle fyrirtækið hélt fyrsta afhendingu sína frá Prime Air, var tilkynnt að það hafi þegar framkvæmt 77 afgreiðslur með drones í Reno, Nevada. Keðjan, sem er í eigu Seven & I Holdings Ltd. í Japan ( SVNDY ), sagði að það hefði átt samstarf við Flirtey,
Lesa Meira