Fjárfesta

Mikilvægi samstæðu sjóðstreymis

Tímamót 2013 - Trylltur Haustfagnaður (Júlí 2019).

Anonim

Þýðir þetta að það hafi þetta magn af peningum í bankanum? Ekki endilega. Ársreikningar eru byggðar á rekstrarreikningi, sem tekur mið af óverðtryggðum hlutum. Það gerir þetta í því skyni að endurspegla vel fjárhagslega heilsu fyrirtækis. Hins vegar getur reikningsskýrsla skapað bókhaldshljóða, sem stundum þarf að vera stillt út þannig að ljóst sé hversu mikið raunverulegt fé er í fyrirtækinu. Yfirlit um sjóðstreymi veitir þessar upplýsingar og hér lítum við á hvað sjóðstreymi er og hvernig á að lesa sjóðstreymisyfirlit .

Hvað er sjóðstreymi?

Viðskipti snýst allt um viðskipti, verðmæti milli tveggja eða fleiri aðila, og reiðufé er eignin sem þarf til þátttöku í efnahagskerfinu. Af þessum sökum - en sum iðnaður er meira reiðufé en aðrir - engin viðskipti geta lifað til lengdar án þess að búa til jákvæð sjóðstreymi á hlut fyrir hluthafa þess . Til að hafa jákvæða sjóðstreymi þarf langtíma innstreymi félagsins að fara yfir langtímaútstreymi sjóðsins. (Nánari upplýsingar sjá Hvað er peninga? )

Útflæði peninga á sér stað þegar fyrirtæki flytur fé til annars aðila (annaðhvort líkamlega eða rafrænt). Slík flytja gæti verið að greiða fyrir starfsmenn, birgja og kröfuhafa, eða kaupa langtímaeignir og fjárfestingar eða jafnvel greiða fyrir lagalegan kostnað og málsókn. Það er mikilvægt að hafa í huga að lagalega framsal verðs með skuldum - kaup á lánsfé - er ekki skráð sem útstreymi peninga fyrr en peningarnir fara í raun hendur félagsins.

Innstreymi peninga er auðvitað nákvæmlega andstæða; Það er einhver flutningur af peningum sem kemur inn í eigu félagsins. Venjulega eru meirihluti innstreymi fyrirtækisins frá viðskiptavinum, lánveitendur (eins og bankar eða skuldabréfamenn) og fjárfestar sem kaupa félagið eigið fé frá félaginu. Stundum sjóðstreymi koma frá heimildum eins og lagalegum uppgjörum eða sölu á fyrirtæki fasteignum eða búnaði.

Sjóðstreymi gegn tekjum

Það er mikilvægt að hafa í huga greinarmun á því að vera arðbær og hafa jákvæð sjóðstreymisviðskipti: bara vegna þess að fyrirtæki koma með peninga þýðir ekki að það sé hagnaður (og öfugt).

Segðu td að framleiðslufyrirtæki sé í lágmarki eftirspurn eftir vöru og ákveður því að selja helmingur verksmiðjubúnaðar síns á gjaldþroti .Það mun fá peninga frá kaupanda fyrir búnaðinn, en framleiðslufyrirtækið hefur ákveðið að tapa peningum í sölu: það myndi frekar nota búnaðinn til að framleiða vörur og vinna sér inn rekstrarhagnaður . En þar sem það getur ekki, næst besti kosturinn er að selja búnaðinn á verði mun lægra en fyrirtækið greiddi fyrir það. Árið sem það seldi búnaðinn myndi félagið endar með sterkum jákvæðum sjóðstreymi en núverandi og framtíðar tekjutækifærður væri nokkuð hrein. Vegna þess að sjóðstreymi getur verið jákvæður en arðsemi er neikvæð, eiga fjárfestar að greina tekjuskilríki og sjóðstreymisyfirlit, ekki aðeins einn eða annan.

Hvað er sjóðstreymi?

Það eru þrjár mikilvægir hlutar reikningsskila félagsins: efnahagsreikningur, rekstrarreikningur og sjóðstreymisyfirlit. Efnahagsreikningur gefur einu sinni mynd af fyrirtækinu eignir og skuldir (sjá Lesa efnahagsreikning ). Og rekstrarreikningur gefur til kynna arðsemi fyrirtækisins á tilteknu tímabili (sjá Skilningur á rekstrarreikningi ).

Sjóðstreymisyfirlitið er frábrugðið þessum öðrum reikningsskilaaðferðum vegna þess að það virkar sem eins konar sameiginlegur tékklisti sem samræmir hinum tveimur yfirlýsingunum. Einfaldlega sett er í sjóðstreymisyfirlitinu skráningarfyrirtækið reiðufé viðskipta (innstreymi og útstreymi) á tilteknu tímabili. Það sýnir hvort allar þessar yndislegu tekjur sem eru bókaðar í rekstrarreikningi hafa í raun verið safnað. Á sama tíma verður hins vegar að hafa í huga að sjóðstreymið sýnir ekki endilega allan kostnað félagsins: ekki öll kostnaður sem félagið áunnið verður að greiða strax. Svo þrátt fyrir að félagið hafi orðið fyrir skuldum verður það að lokum greitt, útgjöld eru ekki skráð sem útstreymi peninga fyrr en þau eru greidd (sjá kaflann "Hvaða sjóðstreymi segir okkur ekki" hér að neðan).

Eftirfarandi er listi yfir hinar ýmsu sviðum sjóðstreymisyfirlýsingarinnar og hvað þeir meina:

  • Sjóðstreymi frá rekstri - Þessi hluti mælir peninginn sem er notaður eða veittur af venjulegum rekstri félagsins . Það sýnir getu fyrirtækisins til að búa til stöðugt jákvæð sjóðstreymi frá rekstri . Hugsaðu um "eðlilega starfsemi" sem kjarnastarfsemi fyrirtækisins. Til dæmis er venjulegt rekstrarstarfsemi Microsoft að selja hugbúnað.
  • Sjóðstreymi frá fjárfestingarstarfinu - Þetta svæði sýnir alla peninga sem notuð eru eða eru veittar með kaupum og sölu eigna sem mynda tekjur. Ef Microsoft, aftur dæmi okkar, keypti eða selt fyrirtæki fyrir hagnaði eða tapi, voru þær tölur sem fylgir með þessum þáttum í sjóðstreymisyfirlitinu.
  • Handbært fé frá fjármögnunarstarfsemi - Þessi hluti mælir peningaflæði milli fyrirtækis og eigenda og kröfuhafa. Neikvæðar tölur geta þýtt að félagið sé að greiða skuld en getur einnig þýtt að félagið er að gera arðgreiðslur og endurkaup á lager, sem fjárfestar gætu verið glaður að sjá.

Þegar þú horfir á sjóðstreymisyfirlit, er það fyrsta sem þú ættir að horfa á er botn lína sem segir eitthvað eins og " nettó hækkun / lækkun á peningum og " þar sem þessi lína skýrir heildarbreytinguna í peningum félagsins og jafngildir þess (eignir sem hægt er að umbreyta strax í reiðufé) á síðasta tímabili. Ef þú skráir þig undir núverandi eignir í efnahagsreikningi, finnur þú handbært fé (CCE eða CC & E). Ef þú tekur muninn á núverandi CCE og síðasta ársfjórðungi eða síðasta ársfjórðungi, færðu sama númerið neðst í yfirlýsingu um sjóðstreymi.

Í sýnishorninu Microsoft ársflæði yfirlýsingu (frá júní 2004) sem sýnd er hér að neðan sjáum við að félagið endaði með um 9 $. 5 milljörðum meira fé í lok ársins 2003/04 reikningsár en það hafði í byrjun þess reikningsárs (sjá "Netto breyting á peningum og jafngildum"). Grafa smá dýpra, sjáumst við að fyrirtækið hafi neikvæð útflæði peninga af $ 2. 7 milljarðar frá fjárfestingarstarfsemi á árinu (sjá "Nettó reiðufé frá fjárfestingarstarfsemi"); þetta er líklegt af kaupunum á langtímafjárfestingum sem geta haft hagnað í framtíðinni. Almennt er erfitt að dæma neikvæða sjóðstreymi af fjárfestingarstarfsemi sem annað hvort gott eða slæmt - þessar útstreymi í peningum eru fjárfestingar í framtíðarstarfsemi félagsins (eða annars fyrirtækis); niðurstaðan spilar út til lengri tíma litið.

"Nettó reiðufé frá Rekstri starfsemi " sýnir að Microsoft myndaði $ 14. 6 milljarðar jákvæð sjóðstreymi frá venjulegum rekstri hans - gott tákn. Takið eftir því að félagið hefur haft svipað magn af jákvæðum rekstri sjóðstreymis í nokkur ár. Ef þessi tala ætti að hækka eða lækka verulega á komandi ári, myndi það vera merki um nokkrar undirliggjandi breytingar á getu félagsins til að búa til peninga.

Gegnum meira í peningastefnu

Öll fyrirtæki gefa upp sjóðstreymisyfirlit sem hluti af reikningsskilum sínum, en sjóðstreymi (nettóbreyting í peningum og jafngildum) má einnig reikna sem nettó tekjur auk afskriftir og önnur óverðtryggð atriði.

Almennt skilgreinir helstu rekstrarstarfsemi fyrirtækisins hvað er talið rétta sjóðstreymisstig; að bera saman sjóðstreymi félagsins gagnvart iðnaðarfélaga sínum er góð leið til að meta heilsu sjóðstreymisástandsins. Fyrirtæki sem ekki búa til sömu upphæð af peningum og samkeppnisaðilar er skylt að missa af þegar tíminn er orðinn gróft.

Jafnvel fyrirtæki sem er sýnt að vera arðbær samkvæmt reikningsskilastaðlum getur farið undir ef ekki er nóg af peningum til að greiða reikninga. Samanburður á upphæð af peningum sem myndast vegna útistandandi skulda, þekktur sem rekstrarfjárstreymishlutfall, sýnir getu félagsins til að þjónusta lán og vaxtagreiðslur. Ef lítilsháttar lækkun á ársfjórðungslegum sjóðstreymi félagsins myndi skaða lánveitingar sínar, þá er það fyrirtæki sem er með meiri áhættu en fyrirtæki með sterkari sjóðstreymisstig.

Ólíkt tilkynntum tekjum, sjóðstreymi gerir lítið pláss fyrir meðferð. Sérhver fyrirtæki sem leggur fram skýrslur með Verðbréfaviðskipti (SEC) er skylt að innihalda sjóðstreymisyfirlit með ársfjórðungslega og ársskýrslum . Þrátt fyrir að það hafi verið svikið af alvöru svikum, segir þessi yfirlýsing öll söguna um sjóðstreymi: annaðhvort hefur fyrirtækið peninga eða það gerir það ekki.

Hvaða sjóðstreymi segir okkur ekki

Handbært fé er eitt af helstu smurefni atvinnurekstrar, en það eru ákveðin atriði sem sjóðstreymi er ekki ljóst á. Til dæmis, eins og við útskýrðum hér að framan, segir það okkur ekki hagnaðinn sem aflað er eða tapast á tilteknu tímabili: arðsemi er einnig samsett af hlutum sem eru ekki í reiðufé. Þetta er satt, jafnvel fyrir tölur í sjóðstreymisyfirlitinu, eins og "peningahækkun frá sölu minus útgjöldum", sem kann að hljóma eins og þeir eru vísbendingar um hagnað en ekki.

Þar sem ekki er sagt frá öllum arðsemi sögunnar gerir sjóðstreymi ekki mjög gott starf sem gefur til kynna heildar fjárhagslega velferð fyrirtækisins. Jafnframt lýsir yfirlýsingin um sjóðstreymi hvað félagið er að gera með peningum sínum og þar sem peningum er búið til, en það endurspeglar ekki alla fjárhagsstöðu fyrirtækisins. Sjóðstreymisyfirlitið tekur ekki til skulda og eigna sem eru færðar í efnahagsreikningi. Ennfremur endurspeglast einnig Viðskiptakröfur og Viðskiptakröfur, sem hver um sig geta verið mjög stór fyrir fyrirtæki, í sjóðstreymisyfirlitinu.

Með öðrum orðum er sjóðstreymisyfirlitið þjappað útgáfa af tékklisti félagsins sem inniheldur nokkra aðra hluti sem hafa áhrif á peninga, eins og fjármögnunarþátturinn, sem sýnir hversu mikið fyrirtækið eytt eða safnað frá endurkaupum eða sölu á lager, fjárhæð útgáfu eða eftirlauna skulda og fjárhæð félagsins greitt út í arðgreiðslum.

The Bottom Line

Eins og svo mikið í fjármálum heimsins er sjóðstreymisyfirlitið ekki einfalt. Þú verður að skilja að hve miklu leyti fyrirtæki byggir á fjármagnsmörkuðum og að því marki sem það byggir á því fé sem það hefur sjálft myndað. Sama hversu arðbær fyrirtæki gæti verið, ef það hefur ekki peninga til að greiða reikninga sína, verður það í alvarlegum vandræðum.

Á sama tíma er fjárfesting í fyrirtæki sem sýnir jákvæða sjóðstreymi æskilegt, en einnig eru tækifæri í fyrirtækjum sem eru ekki enn lausir í peningum. Sjóðstreymisyfirlitið er einfaldlega stykki af þrautinni. Þannig að greina það saman við aðrar fullyrðingar getur gefið þér heildarhorni í fjárhagslegri heilsu fyrirtækisins. Vertu varkár í greiningu á sjóðstreymisyfirlýsingu fyrirtækisins og þú verður vel á leiðinni til að fjarlægja hættuna á að einn af hlutabréfum þínum falli fórnarlamb í sjóðstreymi.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

þRátt fyrir áhyggjur fjárfesta
Fjárfesta

þRátt fyrir áhyggjur fjárfesta

Meðan U. S. forsetakosningarnar hefur alltaf tilhneigingu til að kasta mörkuðum í óróa. Margir sérfræðingar gerðu ráð fyrir að sigur hjá Donald Trump gæti valdið vaktum sem voru meira óskipulegar en þær sem orsakast af því að vinna fyrir Hillary Clinton. Reyndar, tveimur dögum eftir kosningarnar, hefur Dow Jones Industrial Average náð hámarki í hámarki eftir að Trump sigraði áfram.
Lesa Meira
Tækni Stofnendur sjá $ 7. Verðmæti 6B á einum degi
Fjárfesta

Tækni Stofnendur sjá $ 7. Verðmæti 6B á einum degi

af Facebook Inc. ( FB ), Amazon. com AMZN ), Netflix Inc. ( NFLX ) og Alphabet Inc. ( GOOG ) sá $ 7. 6 milljörðum króna eytt úr örlögunum sínum miðvikudaginn eftir að Nasdaq 100 átti versta daginn í meira en þrjá mánuði. Stærsti taparinn var Mark Zuckerberg, Facebook, sem tapaði næstum 3 milljörðum króna samkvæmt Bloomberg Billionaires Index.
Lesa Meira