Fjárfesta

Hvernig er sjóðsins virkilega að gera?

Un siglo de esclavitud: La historia de la Reserva Federal (Maí 2019).

Anonim

Útreikningur á ávöxtunarkröfu fyrir fjárfestingasafni verðbréfasjóða er bara upphafið fyrir frammistöðuferlið. Þó að heildarávöxtun eignarhlutans gæti fullnægt flestum fjárfestum ætti að fara fram ítarlegri mat til að ákvarða árangur hverrar eignarflokks gagnvart viðmiðum sínum og jafningi. Svo hvernig er eigan þín í raun að gera? Lestu áfram að finna út.

Samanburður á eiginfjárhlutföllum gagnkvæmra sjóðanna

Samanburður hluthafahópar hefur þróast eins hratt og stíll stjórnenda. Einhver hlutabréfasjóður framkvæmdastjóri má bera saman við almennt alheims annarra stjórnenda. Þessi samanburður á jafningi er sérstaklega gagnlegt til að meta árangur stjórnenda sjóðsins á tímum þegar algera ávöxtun fellur í ytri röð sögulegra viðmiðana.

Eigendaháskólarnir eru í öllum stærðum og gerðum, allt frá öllum hlutabréfum, litlum húfur, alþjóðlegum og stílháttar hópum. Tveir algengustu stíll jafningjahópar eru vöxtur og gildi. Ef peningarnir þínar eru fjárfestar með verðbréfasjóði, þá ætti það að vera borið saman við aðra verðbréfasjóða ásamt almennu eigin fé. Verðmætastjórnendur hafa tilhneigingu til að fjárfesta í fyrirtækjum sem virðast vera viðskipti undir eigin verðmæti þeirra, þannig að árangur sjóðsins mun líklega ekki vera svipuð og vaxtastjórans á hverjum tíma. Vöxtur framkvæmdastjóri öfugt, forðast verðmæti birgðir og stýrir til fyrirtækja sem hann eða hún telur mun vaxa hraðar en heildar markaðnum. Vöxtur stjórnendur hafa yfirleitt aftur mynstur svipað öðrum vöxt stjórnenda.

Það eru margvíslegar gagnagrunna fyrir bæði stofnanir og verðbréfasjóði. Callan og Lipper eru tvær almennt vitnaðir purveyors of comparative universes. Þeir safna saman afkomu afkasta afkomu samstæðureikningsins eins og þær eru tilkynntar. Alheimurinn (yfirleitt meira en 1, 000) er brotinn niður í kvartíur og stundum deciles. Til dæmis hefur verðbréfasjóður í toppkvartíli spilað í efstu 25% hlutafjárheimildarinnar. Markmið hvers stjórnanda er að staða eins hátt og mögulegt er í alheiminum.

Innan almennt eigið alheimsins eru einnig útskýringar á jafningi alheimsins. Til dæmis, af 1, 000 fé í almennum alheimi, kannski 350 væri vöxt stilla. Það væri mikilvægt fyrir vaxtarsjóði að standa mjög meðal jafnaldra sinna á öllum tímum. Þetta myndi skipta miklu máli ef vöxtur stíllinn hafði gengið vel og hafði verið óánægður á tímabilinu sem röðunin á við. (Sjá einnig: Hefur sjóðsstjóri þinn farið í gegnum björnamarkaðinn? )

Skuldabréfasjóður

Verðbréfasjóðir geta einnig verið flokkaðir gegn jafnaldra þeirra.Það eru almennir skuldabréfasveitir sem eru sundurliðaðar í hluti skuldabréfamarkaðarins. Vegna þess að verðbréfin milli hæstu og lægstu skuldabréfa eru minni en samanborið við verðbréfasjóði eigna, geta samsýningarflokkar verið mjög svipaðar í mörgum sjóðum. Til að greina árangur í skuldabréfasjóði er hægt að nota önnur verkfæri til að meta árangur. (Sjá einnig: Mat á skuldabréfasjóði: Gætið það einfalt .)

Ýmsar áhættur eru talin ekki kerfisbundnar og geta verið nokkuð stjórnar af skuldabréfasjóði. Velgengni atvinnugreina væri þegar framkvæmdastjóri hefur gert atvinnugreinum á sviðum sem kunna að hafa verið vanmetin og því betri en almenn markað. Besta leiðin til að meta eigu með því að nota greinarmunakerfið er að nota "áður" og "eftir" umsóknir um eignasöfn. Vegna þess að þetta er mynd af vexti veðmál, að velja sæta blettur á ávöxtunarkúrfu mun gera alla muninn í áður og eftir endurskoðun. Vaxtaáhrifin ná árangri þegar skuldabréfastjóri velur réttan stað til að fjárfesta á vaxtarferilinn í vaxtaráform. Vegna þess að vaxtaráform er einn af áhættustýruðu aðferðum, gætirðu næstum gert ráð fyrir velgengni ef sjóðinn gengur vel yfir eða undir restinni af pakkanum.

Það er einnig mikilvægt að útiloka bæði leifar og afrakstur til gjalddaga eins og þau teljast kerfisbundin og ekki hægt að stjórna eftir ákvörðunum framkvæmdastjóra. Ávöxtun er átt við óbeinar eignir fjárfestingar skuldabréfa, þar sem hluti af ávöxtuninni er aflað sér í gegnum vexti. Endanleg áhrif tengjast slembir viðburðir sem hafa áhrif á skuldabréfaávöxtun. Að draga þessar tvær áhrif út úr jöfnuninni ætti að sýna hvernig árangursríkur framkvæmdastjóri framleitt ávöxtun með virkri stjórnun. (Sjá einnig: Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .)

Performance Attribution

Attribution greining er tiltölulega nýtt tól og ekki mikið notað af einstökum fjárfestum. Aðferðin brýtur niður áföngum afkomu sjóðsins í samanburði við viðmið til að ákvarða hvar framkvæmdastjóri aflað sér gjalda sinna. Með því að skoða skipulagsmöguleika framkvæmdastjóra, getur notandinn ákveðið hvaða ákvarðanir voru mest arðbærar eða dýrir. Sveigjanleiki greiningargagnrannsóknar gerir notandanum kleift að meta hvers kyns framkvæmdastjóri gegn hvers konar viðmiðun. Eitt lykilatriði allra eigindamála fyrir bæði hlutabréf og skuldabréfajafnvægi er að niðurstöðurnar muni rekja áhrif þrjár helstu ákvarðanir með því að nota topp niður nálgun. Þó að þeir séu kallaðir ýmsar nöfn af ýmsum atvinnugreinaflokkum eru þær almennt ákvarðanir um fjárfestingarstefnu, ákvarðanir um eignastýringu og ákvarðanir um val á öryggisvali.

Heildarstefnuákvarðanir rekja til neinna áhrifa sem tengjast ekki eignarúthlutun eða öryggisvali. Ákvörðun um eignamiðlun vísar til hvernig framkvæmdastjóri dreifir eignasafni dollara yfir reiðufé, fastafjármuna og hlutabréfaverðbréf. Dæmi um eignarúthlutunarákvörðun væri að halda 10% peningavigtun þegar markaðurinn er að falla.Ef framkvæmdastjóri slær á markaðnum á þessu tímabili mun hann eða hún líklega hafa jákvæða úthlutunaráhrif. Öryggisval getur haft áhrif á afköst, en þetta eru yfirleitt ekki eins mikilvægar og eignaúthlutunaráhrif. Empirical sönnunargögn hafa sýnt að öryggi úrval reikninga fyrir tiltölulega lítil áhrif á heildar eigu árangur. Viðmiðunargreiningin útskýrir áhrif betri öryggisval á heildarframmistöðu.

Ábendingar um notkun á mati

Þó að það sé mjög mikilvægt að meta frammistöðu utan að reikna út ávöxtun, er nauðsynlegt að halda öllu í sambandi. Þetta felur í sér ítarlegt mat á framkvæmdastjóra fyrir ráðningu eða hleypingu. Byrjaðu á almennu tólinu og farðu í flestar sértækar verkfæri svo að ekki dragi rangar ályktanir um stíl eða stefnu stjórnanda. Mikilvægast er að nota lengstu tímamörkin sem eru í boði. Eins og efnahagshringir verða styttri og styttri, svo gera fjárfestingarferli. Til dæmis, ef maður er að meta vaxtarstjóri fyrir val, myndi það þurfa fjárfesta að sjá hvernig framkvæmdastjóri framkvæmdi á tímabilum þegar vöxturinn var inn og út úr stíl. Það myndi einnig vera gagnlegt að ganga úr skugga um að framkvæmdastjóri hafi ekki tekið þátt í stílhreyfingu, hægt að renna í burtu frá valinni aga sem stíll breyttist. Þó að færa eins og það getur hjálpað heildarframmistöðu framkvæmdastjóra, mun það ekki bæta árangur sinn sem vöxtur framkvæmdastjóri. (Sjá einnig: Focus Pocus má ekki leiða til töfrandi ávöxtun .)

The Bottom Line

Þar sem fjárfestingarheimurinn verður flóknari, þá er það ferlið við mat á árangri. Það er ekki nóg að meta heildarframvindu sjóðs eða framkvæmdastjóra að reikna út heildarafkomu fjárfestingar á algeran hátt. Eigið fé og skuldabréfastjórnendur þurfa að meta með hliðsjón af stöðu þeirra gegn jafnaldra þeirra og gegn stjórnendum svipaðra stíla. Að auki lýsir tilvísunargreining velgengni stefnumótandi ákvarðana, eignarúthlutunar og öryggisval. Mikilvægt er að hafa í huga ebb og flæði fjárfestingarferla og mikilvægast að meta árangur á lengsta tíma sem er til staðar.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone
Fjárfesta

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone

Nokia Corp. (NOK) kann að hafa meira upp ermarnar þegar kemur að því að rúlla út vörumerki smartphones með samstarfsaðila HMD Global á þessu ári . Samkvæmt fjölmiðlum fékk finnska fjarskiptafyrirtækið einkaleyfi frá bandarískum einkaleyfa- og vörumerkisskrifstofu fyrir snjallsíma sem hægt er að brjóta saman og lítur út eins og vasaspegill.
Lesa Meira
ÞRóun Obamacare frá upphafi þess
Innsýn

ÞRóun Obamacare frá upphafi þess

Það er alltaf munur á framleiðsla og niðurstöðum, eða eins og Milton Friedman einu sinni setja það: Einn af the mikill mistök er að dæma stefnu og áætlanir með fyrirætlanir sínar frekar en niðurstöður þeirra. Sérhver áætlun er seld almenningi á góða fyrirætlun sína, en nokkuð sanngjarnt mat ætti að bíða þangað til raunverulegar niðurstöður eru ákveðnar.
Lesa Meira