Skipta

Hvernig á að nota bull kallast dreifingu til viðskipta

How to Stay Out of Debt: Warren Buffett - Financial Future of American Youth (1999) (Júní 2019).

Anonim

Spjaldtölvur geta leitt til mikillar afkomu, en ekki án áhættu. Sjókallaútbreiðsla felur í sér kaup á hringingarvalkosti og samhliða sölu annars háhraða símtala á sama undirliggjandi eign með sama gildistíma. Stefnan leiðir til nettó debeta til kaupandans, jafnt sem mismunurinn á iðgjaldinu sem greiddur er til kaupa á lægri kostnaðarverði og iðgjaldið sem fékk til sölu (eða skrifa ) kostnaðarverð.

Þessi nettó debet er einnig hámarksatriðið sem getur stafað af útsprengjum, en hámarkshagnaðurinn er jöfn mismuninum á verkfalli símtalanna að frádreginni nettó skuldfærslu. Jafnvægi benda til þess að stefnan er jöfn verðlagi lægra verðs símtala auk nettó skuldfærslu. (Umboð eru hunsuð hér fyrir sakir einfaldleika en myndu eiga sér stað við að opna og loka valkostastöðum.)

Stærsta kosturinn við úthlutun á nautakóða er að kaupmaður eða fjárfestir geti hafnað bullish stöðu á broti af verð undirliggjandi lager. Þetta er vegna þess að að skrifa hærra verð símtalið deyur hluti af kostnaði við að kaupa lægra verðsímtalið. Þessi stefna virkar vel ef gert er ráð fyrir takmörkuðum hagvexti á lager en ekki eins vel á sterkum nautamarkaði vegna þess að meiri möguleiki er á að birgðir séu " kallaðir í burtu " í hærra verkfalli, sem myndi takmarka Stefnan er á móti.

Við getum sýnt fram á notkun á nautakóða sem dreifist til viðskipta Apple, Inc. ( AAPL ), stærsta fyrirtæki heims með markaðsvirði frá og með 26. desember 2014, þegar það var lokað á $ 113. 99. Segjum að við gerum ráð fyrir að Apple stefni að nýlegri upptöku sína upp á 119 dollara. 75 á næstu mánuðum, en ekki ná langt fram úr því stigi. Samkvæmt því kaupum við mars 2015 $ 115 símtal á Apple. Símtalið er í viðskiptum við $ 5. 25 / $ 5. 65, þannig að við kaupum það á því að spyrja verði $ 5. 65. Samtímis skrifum við mars 2015 $ 120 símtal á Apple. Þetta símtal er í viðskiptum við 3 $. 55 / $ 3. 65, þannig að við fáum tilboðsverð á $ 3. 55 á þessum "símtali".

Nettó skuldfærslan fyrir þessa byssuáætlun á Apple er því $ 2. 10 (ég, e., $ 5, 65 - $ 3, 55). Athugaðu að hver valkostur samningur hefur 100 hluti sem undirliggjandi eign, þannig að kostnaður í raunverulegum dollurum væri $ 210 ($ 2, 10 x 100 hlutir).

Hér er hvernig stefnt væri að vinna í hverju eftirfarandi þremur aðstæðum:

Scenario 1 - Apple er viðskipti yfir $ 120 (segja $ 122) rétt fyrir 20. mars gildistíma símtalanna.

Í þessu tilfelli myndi $ 115 símtalið eiga viðskipti á genginu að minnsta kosti $ 7, en $ 120 símtalið myndi eiga viðskipti á að minnsta kosti $ 2.Að loka langa stöðu á fyrra og stutta stöðu á síðari sínu myndi leiða til brúttóvinnings um $ 5. Nettóvinningurinn er því $ 2. 90 (e., $ 5,00 minna $ 2. 10) eða 138% af upprunalegu fjárfestingu $ 2. 10.

atburðarás 2 - Apple er í viðskiptum undir 115 Bandaríkjadali (segja 110 $) rétt fyrir 20. mars sl.

Í þessu tilfelli, á meðan bæði $ 115 símtöl og $ 120 geta haft einhverja tíma aukagjald eftir (eftir því hve mikill tími er eftir fyrir lok tímabilsins), munu báðir símtölin mjög líklega renna einskis virði. Við munum því missa fulla fjárfestingu okkar á $ 210, fyrir 100% tap.

atburðarás 3 - Apple er í viðskiptum nákvæmlega á $ 117. 10 rétt fyrir upphafsdag símtals 20. mars.

Í þessu tilfelli myndi $ 115 símtalið eiga viðskipti við að minnsta kosti $ 2. 10, en $ 120 símtalið væri á réttan hátt einskis virði, sem leiðir til brúttóvinnings á $ 2. 10. Þetta vegur nákvæmlega upprunalega kostnaðinn af $ 2. 10, svo að stefnan brjótist jafnvel.

Eins og áður hefur komið fram, gerir bull-útbreiðslan möguleika á að framkvæma bullish stefnu að broti af verði undirliggjandi lager. Segjum að við eigum aðeins um $ 1, 200 sem fjárfestingafjármagn; Þetta myndi ná okkur aðeins um 10 hlutum Apple, en myndi leyfa okkur að framkvæma fimm samninga um stefnu fyrir nautgripi ($ 2, 10 x 100 x 5 samninga = $ 1, 050). Ef verslunin gengur út mun reikningsjafnvægi okkar bólga upp í $ 2, 500 ($ 5 x 100 x 5 samninga), til að fá 138% afkomu. En ef við höfðum keypt 10 Apple hlutabréf í stað $ 113. 99, og hlutabréfaviðskiptin allt að $ 122, mun aftur okkar aðeins vera um $ 80 eða 7% af upphaflegri fjárfestingu.

Við hliðina er að ef Apple viðskipti lækka og lækka lægri en 115 Bandaríkjadali við lok tímabilsins, munum við tapa heildarfjárhæðinni sem fjárfest er í kostnaðaráætluninni, en ef við höfðum keypt 10 Apple hlutabréf gætum við haldið þeim ótímabundið.

Bottom-Line : A bull-kallkerfi gerir kleift að framkvæma bullish stöðu á brotum af verði undirliggjandi lager. Þó að áhættan á þessari stefnu sé takmörkuð við nettó debetið (iðgjald greitt að frádregnum iðgjaldinu), er galli þess að allt magn sem fjárfest er tapast ef viðskiptin virka ekki.

Upplýsingagjöf: Höfundur hélt ekki stöðu í einhverju verðbréfin sem nefnd eru í þessari grein þegar birtingin var birt.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Skammtímasjóðir eða fastar innstæður: Er það betra?
Fjármálaráðgjafi

Skammtímasjóðir eða fastar innstæður: Er það betra?

Val á milli skammtímafjármuna og fastra innlána er spurning um að fjárfesta íhaldssamt móti öfgafullt íhaldssamt. Skammtímasjóðir bjóða upp á hærri vexti en fastar innstæður, stjórnunargjöld eru nánast alltaf undir 1% á ári og þau eru ekki of næm fyrir vaxtabreytingum. Hins vegar er enn nokkur hætta,
Lesa Meira
Geturðu farið í Mjanmar með 200.000, 000? Vistað?
Starfslok

Geturðu farið í Mjanmar með 200.000, 000? Vistað?

Á undanförnum árum hafa milljónir Bandaríkjamanna valið að hætta störfum erlendis til að njóta betri loftslags, nýjar reynslu, aðgang að viðráðanlegu heilbrigðisþjónustu og lægri framfærslukostnaði. Sum lönd laða að fjölda retirees frá öllum heimshornum. Tæland, til dæmis, er heima fyrir umtalsverða og staðfestu samfélag útflytjenda sem nýta sér náttúrufegurð landsins,
Lesa Meira