Fjárfesta

ÁHrif hvatningarkröfu

Ari Eldjárn Hafðu áhrif (Júlí 2019).

Anonim

Hugtakið ávöxtunarkúr vísar til tengslanna á skamms og langtíma vextir af föstum verðbréfum útgefin af ríkissjóði Bandaríkjanna. snúið kröfu á sér stað þegar skammtímavöxtur fer yfir langtímaskuldbindingar.

Frá efnahagslegu sjónarhorni er innhverf ávöxtunarkveðja athyglisvert. Hér að neðan er útskýrt þetta sjaldgæft fyrirbæri, fjallað um áhrif hennar á neytendur og fjárfesta og sagt þér hvernig á að stilla eignina þína til að taka tillit til þess.

Vaxtagjöld og ávöxtunarkröfur

Skammtímavextir eru venjulega lægri en langtímavextir, þannig að vaxtarhraði hallar upp og endurspeglar hærri ávöxtun vegna langtíma fjárfestinga. Þetta er nefnt eðlileg ávöxtunarkúr . Þegar útbreiðslu á milli skammtíma- og langtímavextna minnkar, byrjar ávöxtunarkröfurnar að flata. A íbúðávöxtunarkúr er oft séð við umskipti frá eðlilegum ávöxtunarferli til hvolfaðan.

Mynd 1 - Venjuleg ávöxtunarkúr

Hvað bendir til að snúa við ávöxtunarkröfu?

Sögulega hefur verið snúið við snúið ávöxtunarkröfu sem vísbending um væntanlegt efnahags samdráttar . Þegar skammtímavextir eru hærri en langtímavextir bendir markaðsatriði til þess að langtímahorfur séu lélegar og að ávöxtunarkostnaður langtíma fastafjármuni muni lækka .

Meira að undanförnu hefur þetta sjónarhorn verið kölluð, þar sem erlend kaup á verðbréfum, sem gefin eru út af ríkissjóði Bandaríkjanna, hafa skapað mikla og viðvarandi eftirspurn eftir vörum sem studd eru af skuldum Bandaríkjanna. Þegar fjárfestar leita áreitni skuldaskjölum, getur skuldari boðið lægri vexti. Þegar þetta á sér stað, halda margir fram að það sé framboðs- og eftirspurnarlögin, frekar en að koma í veg fyrir efnahagslegan doom og svima, sem gerir lánveitendum kleift að laða að kaupendum án þess að þurfa að greiða hærri vexti.

Mynd 2 - Snúa ávöxtunarkröfu: athugaðu hið hið gagnstæða samband milli ávöxtunar og þroska

Snúningshraði hefur verið tiltölulega sjaldgæft, að mestu leyti vegna lengri tíma en meðaltalstímabilsins frá fyrri hluta níunda áratugarins. Sem dæmi má nefna að hagvöxtur sem hófst í mars 1991, nóvember 2001 og júní 2009 voru þrír af fjórum lengstu efnahagsþenslum frá fyrri heimsstyrjöldinni.Á þessum löngum tímabilum vaknar spurningin oft um hvort hægt sé að snúa aftur á móti snúningsávexti.

Hagsveiflur, óháð lengd þeirra, hafa sögulega farið frá vexti til samdráttar og aftur. Veltuhlutfall þessara lotna er ómissandi þáttur þessara lotna, sem liggur fyrir í öllum samdrætti síðan 1956. Með hliðsjón af samkvæmni þessa mynts mun líklega myndast afturkræf ávöxtun ef núverandi stækkun hverfur til samdráttar.

Upp á móti hallandi vaxtamunur eru náttúrulega framlengingu hærri áhættu sem tengist langan tíma. Í vaxandi hagkerfi krefst fjárfestar einnig hærri ávöxtun í langa enda kerfisins til að bæta upp kostnaðarkostnaðinn að fjárfesta í skuldabréfum samanborið við aðra eignaflokka og viðhalda viðunandi verðbólguálagi. Þegar efnahagshrunin byrjar að hægja, ef til vill vegna vaxtahækkana Seðlabankans, hefur tilhneigingu til að fletta upp á móti því að skammtímavöxtur hækkar og lengri afrakstur halda stöðugum eða lækka lítillega. Í þessu umhverfi sjáu fjárfestar langtímafjármuni sem viðunandi staðgengill fyrir hugsanlega lægri ávöxtun í hlutabréfum og öðrum eignaflokkum sem hafa tilhneigingu til að hækka skuldabréfaverð og draga úr ávöxtunarkröfu.

Ávöxtunarkröfu Áhrif neytenda

Auk þess að hafa áhrif á fjárfesta hefur innhverfur ávöxtunarkveðja einnig áhrif á neytendur. Til dæmis eru húsnæðislán sem fjármagna eignir sínar með

lánshæfismat húsnæðislána með vaxtatíma sem eru reglulega uppfærðar miðað við skammtímavexti. Þegar skammtímavöxtur er hærri en langtímavextir, eru greiðslur á örmum að aukast. Þegar þetta gerist getur fastfjárhlutfall lán verið meira aðlaðandi en lánsfjárhæðir. Lánshlutfall

hefur áhrif á svipaðan hátt. Í báðum tilvikum verða neytendur að víkka stærri hluti af tekjum sínum í þjónustu við núverandi skuldir. Þetta dregur úr útgjöldum og hefur neikvæð áhrif á hagkerfið í heild. Myndun á hvolfi ávöxtunarkröfu

Í tengslum við umtalsverðan samdrátt í samdrætti hefur fjárfestar tilhneigingu til að kaupa langan ríkisskuldabréf á grundvelli þeirri forsendu að þeir bjóða upp á örugga höfn frá fallandi hlutabréfamörkuðum, veita

varðveislu fjármagns og hafa möguleika til að meta gildi þegar vextir lækka. Sem afleiðing af snúningi til langvarandi gjalddaga geta ávöxtunarkröfurnar fallið undir skammtímavöxtum, sem myndar snúið ávöxtunarkröfu. Frá 1956 hefur hlutabréfin náð hámarki sex sinnum eftir upphaf víxlis og hagkerfið hefur lækkað í samdrætti innan sjö til 24 mánaða. Frá og með árinu 2017 birtist nýjasta hraðamarkaðurinn í ágúst 2006, þar sem Fed hækkaði skammtímavexti til að bregðast við þenslu eigið fé, fasteigna- og húsnæðismarkaði. Umhverfisávöxtunarkröfunnar fór fyrir hámarki Standard & Poor's 500 í október 2007 um 14 mánuði og opinbera byrjun samdráttar í desember 2007 um 16 mánuði.Hins vegar er vaxandi fjöldi viðskiptahorfa í 2018 frá fjárfestingarfyrirtækjum sem bendir til þess að hægt sé að snúa við ávöxtunarkröfu á sjóndeildarhringnum með því að minnka

útbreiðslu á milli skammtímalána og gjalddaga. Ef saga er fordæmi, mun núverandi

hagsveifla fara fram og hægur á hagkerfinu getur að lokum orðið augljós. Ef áhyggjur af næstu samdrætti rísa upp til þess að fjárfestar sjái kaup á langdrægum ríkisskuldabréfum sem besti kosturinn fyrir eignasöfnum sínum, þá er mikill líkur á að næstu ávöxtunarkrafa muni taka á sig form. Ávöxtunarkröfuáhrif fjárfesta með fasta tekjur

Vöxtur ávöxtunarkröfu hefur mest áhrif á fastafjárfestar. Við venjulegar aðstæður hafa

langtímafjárfestingar hærri ávöxtunarkröfu; Vegna þess að fjárfestar eru í hættu á peningum sínum í lengri tíma, eru þeir verðlaunaðir með hærri útborganir . Innhverfur ferill útrýma áhættuálagi fyrir langtímafjárfestingar, sem gerir fjárfestum kleift að fá betri ávöxtun með skammtímaviðskiptum . Þegar útbreiðsla Bandaríkjanna ríkissjóðs (áhættufrjáls fjárfesting) og áhættufyrirtækisvalkostir eru í sögulegu lágmarki er oft auðvelt að fjárfesta í lághættulegum ökutækjum. Í slíkum tilvikum veitir innkaup ríkissjóðs ávöxtunarkröfu svipað ávöxtunarkröfu

skv. Skuldabréfum, skuldabréfum, fjárfestingartryggingum fasteignasala (REITs) og önnur skuldaskjöl, en án þess að áhættan sé í þessum ökutækjum. Verðbréfamarkaðir og innstæðubréf (CDs) geta einnig verið aðlaðandi - sérstaklega þegar einn ára geisladiskur greiðir ávöxtunarkröfu sem er sambærilegur við 10 ára ríkisbréf . Ávöxtunarkröfu Áhrif eiginfjárfestar

Þegar vaxtarhraði er snúið, lækka hagnaður ávöxtunarkrafna

fyrir fyrirtæki sem taka lán til skamms tíma og lána til lengri tíma, svo sem samfélags bankar. Á sama hátt er áhættuvarnir oft neydd til að taka aukna áhættu í því skyni að ná tilætluðum árangri. Reyndar er slæmt veðmál á rússneskum vöxtum að mestu lögð áhersla á tjóni langtímafjármagnsstjórnun

, vel þekkt vörnarsjóður kaupmaður John Meriwether. Þrátt fyrir afleiðingar þeirra fyrir suma aðila hafa tilhneigingu til að draga úr ávöxtunarkröfu minni áhrif á neytendahefti og heilbrigðisstarfsmanna sem ekki eru háðir vaxtatekjum. Þetta samband verður ljóst þegar snúningur á ávöxtunarkröfu á undan samdrætti. Þegar þetta á sér stað, hafa fjárfestar tilhneigingu til að snúa sér að

varnarstofnunum, svo sem í matvæla-, olíu- og tóbaksiðnaði, sem eru oft minni áhrifum af niðursveiflum í hagkerfinu. The Bottom Line Þó sérfræðingar spyrja hvort innhverf ávöxtunarkúrfur sé sterkur mælikvarði á efnahagslegum samdrætti eða ekki, hafðu í huga að sagan er full af eignasöfnum sem voru eyðilögð þegar fjárfestar fylgdu blindu spá um hvernig "það er öðruvísi þetta skipti."Að undanförnu hafa hlutabréfamarkaðssjóðir, sem voru meðhöndlaðir með þessum hætti, tekið þátt í" tækni flakinu ", sem gleyptu hlutabréf í tæknifyrirtækjum á uppblásnu verði, jafnvel þótt þessi fyrirtæki hefðu enga von um að græða. Ef þú vilt vera klár fjárfestir, hunsa

hávaða

. Í stað þess að eyða tíma og fyrirhöfn að reyna að komast að því hvað framtíðin muni koma, byggðu eigu þína á grundvelli langvarandi hugsunar og langvarandi sannfæringar - ekki skammtíma markaðshreyfingar.

Til að fá skammtímatekjur þínar, gerðu það augljóst: veldu fjárfestingu með hæsta ávöxtun, en hafðu í huga að inversions eru frávik og þeir endast ekki að eilífu., stilla eigu þína í samræmi við það.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

þRátt fyrir áhyggjur fjárfesta
Fjárfesta

þRátt fyrir áhyggjur fjárfesta

Meðan U. S. forsetakosningarnar hefur alltaf tilhneigingu til að kasta mörkuðum í óróa. Margir sérfræðingar gerðu ráð fyrir að sigur hjá Donald Trump gæti valdið vaktum sem voru meira óskipulegar en þær sem orsakast af því að vinna fyrir Hillary Clinton. Reyndar, tveimur dögum eftir kosningarnar, hefur Dow Jones Industrial Average náð hámarki í hámarki eftir að Trump sigraði áfram.
Lesa Meira
Tækni Stofnendur sjá $ 7. Verðmæti 6B á einum degi
Fjárfesta

Tækni Stofnendur sjá $ 7. Verðmæti 6B á einum degi

af Facebook Inc. ( FB ), Amazon. com AMZN ), Netflix Inc. ( NFLX ) og Alphabet Inc. ( GOOG ) sá $ 7. 6 milljörðum króna eytt úr örlögunum sínum miðvikudaginn eftir að Nasdaq 100 átti versta daginn í meira en þrjá mánuði. Stærsti taparinn var Mark Zuckerberg, Facebook, sem tapaði næstum 3 milljörðum króna samkvæmt Bloomberg Billionaires Index.
Lesa Meira