Skipta

Alþjóðleg fiskimi Áhrif: Inngangur

Alþjóðleg orkumál og hlýnun jarðar - Fyrri fundur | Orkustofnun 2018 (Júní 2019).

Anonim

International Fisher Effect (IFE) er gengislíkan sem hönnuð er af hagfræðingi Irving Fisher í 1930. Það byggist á nútíð og framtíðinni áhættulausum nafnvexti frekar en hreinum verðbólgu og það er notað til að spá fyrir um og skilja verðlagsbreytingar nútíma og verðbólgu. Til þess að þetta líkan geti starfað í hreinasta formi er gert ráð fyrir að áhættulausir þættir fjármagns verði leyft að fljóta á milli þjóða sem samanstanda af tilteknu gjaldmiðilspar .

Bakgrunnur fiskimarkaðarins

Ákvörðunin um að nota hreint vaxtamódel frekar en verðbólgu eða samsetta stafar af því að Fisher hafi í huga að raunvöxtur hafi ekki áhrif á breytingar á væntum verðbólgu, vegna þess að bæði verða jöfn með tímanum í gegnum markaðsúrræða; Verðbólga er embed innan nafnvexti og reiknað með markaðsvirði fyrir gjaldeyrisverð. Gert er ráð fyrir að verð á staðnum muni náttúrulega ná samkomulagi við fullkomna pöntunarmörkuðum. Þetta er þekkt sem Fisher Effect, ekki að rugla saman við alþjóðlega Fisher Effect. Peningastefna hefur áhrif á Fisher áhrif vegna þess að hún ákvarðar nafnvexti.

Fisher hélt að hreint vaxtamódel væri meira en leiðandi vísir sem spáir framtíðargjaldmiðlum í 12 mánuði í framtíðinni. The minniháttar vandamál með þessari forsendu er að við getum ekki alltaf vita með vissu um tíma blettur verð eða nákvæmlega vexti. Þetta er þekkt sem afhent vaxtagildi . Spurningin um nútíma rannsóknir er: Virkar alþjóðleg fiskimarkaðsáhrif nú þegar gjaldmiðlar leyfa að fljóta? Frá 1930 til 1970 áttum við ekki svar vegna þess að þjóðir stjórnuðu gengi þeirra í efnahagslegum og viðskiptalegum tilgangi. Þetta bendir á spurninguna: Er trúverðugleiki gefið út fyrir líkan sem hefur í raun ekki verið fullkomlega prófuð? Mikill meirihluti námsins einbeitti einum einum og samanburði þennan þjóð til Bandaríkjanna.

Fisher Effect vs IFE

Fisher Effect líkanið segir að nafnvextir endurspegla raunávöxtunarkröfu og væntingar verðbólgu. Þannig er munurinn á raun- og nafnvexti ákvarðað af væntum verðbólgu. Áætlað nafnávöxtun jafngildir raunávöxtunarkröfu auk vænta verðbólgu.Til dæmis ef raunverulegt ávöxtunarkröfu er 3,5% og búist er við verðbólgu 5,4% þá er áætlað nafnávöxtun 0. 035 + 0. 054 = 0. 089 eða 8. 9%. Nákvæm formúla er (1 + nafnvirði) = (1 + raunvöxtur) x (1 + verðbólga), sem myndi jafngilda 9,1% í þessu dæmi. IFE tekur þetta dæmi eitt skref lengra til að gera ráð fyrir hækkun eða lækkun gengisverðs er hlutfallslega tengt mismun á nafnvexti. Nafnvextir myndu sjálfkrafa endurspegla mismun á verðbólgu með kaupmáttarjafnvægi eða ekki-arbitrage kerfi. ) IFE í aðgerð Segðu td að gengi krónunnar í GBP / USD sé 1. 5339 og núverandi vextir er 5% í Bandaríkjunum og 7% í Bretlandi. IFE spáir landinu með hærri nafnvexti (Bretlandi í þessu tilfelli) mun sjá gjaldmiðilinn lækka. Væntanlegur framtíð

ávöxtunarkrafa

er reiknuð með því að margfalda vöxtum í hlutfalli af erlendum vöxtum við innlenda vexti: 1. 5339 x (1. 05/1. 07) = 1. 5052. The IFE gerir ráð fyrir að GBP lækki gagnvart USD (það mun aðeins kosta $ 1. 5052 að kaupa eina GBP samanborið við $ 1. 5339 áður) þannig að fjárfestar í hvorri mynt munu ná sama meðaltali ávöxtunarkröfu (þ.e. fjárfestir í USD mun fá lægri vexti 5% en mun einnig fá frá þakklæti USD). Í stuttu máli er IFE yfirleitt óáreiðanlegt vegna þess að fjölmörg skammtímatölur hafa áhrif á gengi og spá um nafnverð og verðbólgu. Langtíma alþjóðlegir fiskimar Áhrif hafa reynst svolítið betra en ekki mikið. Gengi gjaldmiðla á móti að lokum vaxtamunur

en spávillur koma oft fram. Mundu að við erum að reyna að spá fyrir um verðlag í framtíðinni. IFE mistakast sérstaklega þegar kaupmáttur parity mistakast. Þetta er skilgreint sem þegar ekki er hægt að skipta kostnaðarverði vöru í hverri þjóð á einum og einum grundvelli eftir breytingu á gengisbreytingum og verðbólgu. (Til að lesa nánar, sjá: 4 leiðir til að spá fyrir um gjaldeyrisbreytingar .) Bottom Line Lönd breytast ekki vexti af sömu stærðargráðu og áður, þannig að IFE isn Það er ekki eins áreiðanlegt og það var einu sinni. Í staðinn er áherslan á seðlabankastjóra í nútímanum ekki vaxtamarkmið, heldur verðbólgumarkmið þar sem vextir eru ákvarðaðir af væntum verðbólgu. Seðlabankastjórar leggja áherslu á

neysluverðsvísitölu þeirra

til að mæla verð og aðlaga vexti eftir verði í hagkerfi. Fisher líkanin kunna ekki að vera hagnýt til að innleiða í daglegum gjaldeyrisviðskiptum þínum, en gagnsemi þeirra liggur í hæfni þeirra til að sýna væntanlegt samband milli vaxta, verðbólgu og gengis.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Hefðbundin smásöluverslun á netinu smásölu ETFs
Skipta

Hefðbundin smásöluverslun á netinu smásölu ETFs

verslað fé (ETFs) er hægt að nota sem skjót heilsufarsskoðun eða samanburður á mörkuðum eða atvinnugreinum. Hefðbundin smásölufyrirtæki hafa verið hammered lægri á síðasta ári samanstendur af aðallega múrsteinn-og-steypuhræra verslunum sem missa markaðshlutdeild til netverslana. Til samanburðar hefur netverslun ETF verið mjög mikil.
Lesa Meira
Disney, Fox Deal myndi vera Win-Win: Macquarie
Fjárfesta

Disney, Fox Deal myndi vera Win-Win: Macquarie

Þar sem fréttir urðu í þessari viku að 21. öldin Fox Inc (FOXA) er að loka á samkomulagi um að selja kvikmyndastofu sína og sjónvarpseiginleikar í Walt Disney Co. (DIS). Einn hópur sérfræðinga sér 60 milljarða sölu sem sigurvegari fyrir bæði fjölmiðla risa. Í rannsóknarskýringu á miðvikudag skrifaði sérfræðingar í Macquarie að lárétt samruni myndi ekki lenda í mikilli stjórnsýsluviðnámi og væri jákvæð fyrir báða félögin.
Lesa Meira