Fjárfesta

Er Williams-Sonoma tækifæri eða Value Trap? (WSM)

A Writer at Work / The Legend of Annie Christmas / When the Mountain Fell (Júlí 2019).

Anonim

Williams-Sonoma, Inc. (WSM), sem einnig á Pottery Barn keðju verslana, hefur barist á undanförnum árum. Slæmar fjárhagslegar niðurstöður og versnandi horfur hafa vegið á gengi hlutabréfa og birgðir hafa lækkað á undanförnum ársfjórðungi þar sem félagið heldur áfram viðleitni sína til að útrýma árangursríkum stöðum.

Hlutur Williams-Sonoma féll 14,5 prósent á 12 mánuðum sem lýkur í mars 2017, en S & P 500 vísitalan varð 14,5 prósent. Þegar stofnuð fyrirtæki með mælikvarða Williams-Sonoma upplifa þessar langvarandi tímabil af fátækum ávöxtum, ættu þau að koma upp á ratsjá verðmæta fjárfesta. Auðvitað gæti verið mikilvægt grundvallaráhætta sem veldur langvarandi verðmætasköpun félagsins, en í því tilviki er þetta gildi gildra. Hins vegar, ef vandræði eru hringlaga eða tiltölulega einfalt að sigrast á, þá gæti þetta verið frábært tækifæri til að kaupa hluti af staðfestu markaðsleiðtogi á afslátt. (Sjá einnig: Er Williams-Sonoma a Great Stock fyrir verðmæti fjárfesta? )

Tekjuaukning hefur dregist frá árinu 2012 en toppurinn hefur aukist árlega frá árinu 2009. Undanfarin ár hefur verið þunglynd Íhugun Williams-Sonoma til að fara í lágmark hagnaði mörkuðum, þannig að efsta línan hefur ekki notið góðs af jafn miklum söluþrýstingi eins og í fyrri tímabilum. Þriggja ára meðalvöxtur félagsins á 5,1 prósent er gert ráð fyrir að hægja á 3,6 prósent á næstu árum, eftir þróun sem hefur orðið fyrir sérgreinaversluninni. (Sjá einnig: Fjárfestingin í 4. smásölu .)

Félagið hefur barist við að viðhalda hagnaðarmörkum sínum. Framlegðin endurheimtist frá samdrætti á lánum árið 2008 en það hefur lækkað á fjórum beinum árum frá 39. 4 prósent árið 2012 í 36,7 prósent árið 2016. Verðþrýstingur er algengur á flestum smásölustöðvum þar sem e-verslun og kynningarföll halda áfram að taka markaðshlutdeild.

Rekstrartekjur og rekstrartekjur lækkuðu bæði á síðari beinni ári, þótt Williams-Sonoma gæti lækkað sölu- og rekstrarkostnað sem hlutfall af sölu. Stöðugleiki og þrýstingur á brúttóþrýstingi fellur niður í botninn vegna fastra kostnaðar, þrátt fyrir að fyrirtækið leggi áherslu á að takmarka þessi áhrif. (Sjá einnig: Grundvallar greining: Tekjutilkynningin .)

Stuttur DuPont greining sýnir blönduð poki fyrir Williams-Sonoma. Eignavelta hefur verið jákvæður en þó lækkaði það lítillega árið 2016 frá fyrra ári.Engu að síður er það hátt miðað við sögulega stig. Nettó framlegð hefur verið að mestu flatt, þótt hún lækkaði lítillega. Þar af leiðandi er arðsemi eigin fjár (ROA) merkt árið 2016, en ROA er enn verulega hærra en samdráttarárin. Fjárhagsleg skiptimynt hefur hækkað jafnt og þétt upp, sem hefur stuðlað að því að hækka arðsemi eigin fjár í 26,2 prósent, vel yfir áratuginni sem er lágt 2,5 prósent. (Sjá einnig: Top 4 Stofnanir í eigu Williams-Sonoma .)

Williams-Sonoma hefur nokkur fjárhagsleg viðvörunarskilti, en ekkert gefur til kynna yfirvofandi hættu. Eins og áður hefur komið fram hefur skuldastöðu verið jafnt og þétt upp, en skuldir félagsins eru enn viðráðanlegir og jafnaldrar hans bera meira skuldir að meðaltali. Áratug-lágmarkshlutfallið 0,17 er orsök fyrir vissu áhyggjuefni, en það er hárveltafyrirtæki og jafnaldrar þess hafa tilhneigingu til að halda áfram með lítið, fljótlegt hlutfall. Samt sem áður, með veltu birgða hægir, vilja fjárfestar sjá lausafjárhlutföll á móti. (Sjá einnig: Lausafjárhlutföll: Inngangur .)

Annað en háar arðsávöxtun er ekkert sérstaklega tækt um verðmat Williams-Sonoma í samanburði við aðrar svipaðar sérgreinaverslanir. Allt rúmið hefur tiltölulega lágt framvirka hagnað og ókeypis sjóðstreymi, en hagvöxtur leiðréttar tölur líta ekki vel út. Það er lítið sem bendir til þess að sérfræðingar séu of lélegar á horfur Williams-Sonoma og verðið virðist á viðeigandi hátt endurspegla þessar horfur og áhættu fyrir geirann í heild. Þessi hlutur er líklega aðeins aðlaðandi fyrir fjárfesta sem telja að sérgrein brick-and-mortar smásala muni alltaf hafa stað og sem eru að leita að langtímastöðu með heilbrigðum arðsemi. (Sjá einnig: Williams-Sonoma Tops Q4 Hagnaður, hækkun arðs af 5% .)

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Af hverju eru ekki áhættuvarnir Áhugasamir í Bitcoin?
Fjárfesta

Af hverju eru ekki áhættuvarnir Áhugasamir í Bitcoin?

Með verðsamdrætti allt að 180% hingað til 2017, er Bitcoin einn af hæstu fljúgandi eignum í boði í dag. The cryptocurrency hefur ítrekað lent á áfangastað eftir áfanga þegar það kemur að verðlagi, og það náði nýju verðlagi aðeins í síðustu viku. Og ennþá, þrátt fyrir mikla frammistöðu fyrir þennan heita vöru,
Lesa Meira
7-11 Gerði 77 Drone Deliveries á þessu ári, sláandi Amazon (AMZN, SVNDY)
Fjárfesta

7-11 Gerði 77 Drone Deliveries á þessu ári, sláandi Amazon (AMZN, SVNDY)

Amazon. com Inc. ( AMZN ) gæti lært nokkra hluti frá 7-11. Jafnvel þar sem Seattle fyrirtækið hélt fyrsta afhendingu sína frá Prime Air, var tilkynnt að það hafi þegar framkvæmt 77 afgreiðslur með drones í Reno, Nevada. Keðjan, sem er í eigu Seven & I Holdings Ltd. í Japan ( SVNDY ), sagði að það hefði átt samstarf við Flirtey,
Lesa Meira