Skipta

Valkostir sem geta valdið eignum þínum

Racism in America: Small Town 1950s Case Study Documentary Film (Júní 2019).

Anonim

Valkostir eru vitað að vera áhættusöm fjárfestingar. Hins vegar eru margir kaupmenn hissa þegar þeir læra að ein af stærstu ástæðum þess að nota valkosti er að draga úr áhættu. Fjárfestar sem hafa áhuga á að nota valkosti ættu að skilja áhættuna sem þeir gera ráð fyrir áður en þeir reyna að komast inn í kaupréttarsamninga. Tilgangur þessarar greinar er að greina og meta þriggja aðal tegundir áhættu sem fjárfestar ættu að íhuga þegar þeir nota þessar vörur.

Ríkisáhætta

Rífleiki hefur veruleg áhrif á verðlagningu kostnaðar. Valkostur sveiflur býr einnig til áhættu fyrir fjárfesta. Þess vegna er mikilvægt að greina og meta orsakir áhættunnar áður en fjárfestingarákvörðun er tekin.

Lausafjárstaða er lykilatriði við ákvörðun óstöðugleika. Fyrir flesta valkosti er það ástæða þess að valkostir geta verið versnar án þess að vera fyrir áhrifum af víðtækri tilboðspyrnuútbreiðslu . Stór útbreiðsla þýðir að markaðurinn er ekki mjög fljótandi og að fjárfestarinn muni þurfa að ná til útbreiðslu áður en hann fær peninga. Þetta gerir einnig ráð fyrir að verðið breytist í hag þinn, en valkostir með lágmarks lausafjárstöðu eru háð því að flýta hratt upp eða niður í verði vegna þess að þeir hafa ekki nægilegt fjölda fjárfesta sem eiga viðskipti við þá. Þessi óstöðugleiki getur valdið skjótum tapi. Í flestum tilfellum er best að forðast valkosti sem eru illkynja. Annar almennur regla til að fylgja er að venjulega, þegar undirliggjandi öryggi er fljótandi þá munu valkostirnir einnig vera fljótandi.

Önnur vísbending um óstöðugleikaáhættu er heildarfjöldi kaupréttarsamninga sem nú eru opin, eða hvað er þekkt sem opinn áhugi . Númerið sem táknar opna vexti er fjöldi kaupréttarsamninga sem hafa verið verslað en ekki enn gjaldþrota með annað hvort viðskiptum eða nýta valkostina. Þar af leiðandi, þegar þú horfir á opinn áhuga er engin leið til að vita hvort valkostirnir voru keyptir eða seldar. Almennt bendir breytingin á opnum vöxtum til að ákvarða hvort viðskipti bindi er hátt eða lágt á hverjum degi. Einnig stærri opinn vextir því meira fljótandi kosturinn. (Sjá nánar í Uppgötvaðu opna hagsmuni - Part 1 og Part 2 og Valkostir viðskiptaveltu og opna hagsmuni .) Það eru nokkrir aðrir ráðstafanir um sveiflur sem eru gefin "gríska" nöfn. Í okkar tilgangi er besta sem á að rannsaka þekkt sem

Delta, sem mælir breytingartíðni í iðgjaldinu vegna breytinga á verði undirliggjandi öryggis. Í grundvallaratriðum er Delta sú upphæð sem kostnaður kostnaðarins mun breytast fyrir $ 1 breytingu á undirliggjandi tryggingu. Segjum til dæmis að hlutabréf ABC sé að selja á $ 20 hlut. A

kalla valkostur á ABC er að selja fyrir 2 $ og Delta er 0. 75. Ef verð á ABC hlutum færist upp í $ 1 til 26 $ þá mun verð kaupréttarins hækka $ 0. 75 til 2 $. 75. Fjárfestar sem nota valkosti til að verja eignasöfn sín nota Delta til þess að mæla hve miklu leyti valkosturinn muni vega upp á móti í undirliggjandi tryggingu. Þess vegna er Delta oft kallað áhættuhlutfall . [Nánari útskýringar á Delta og öðrum Grikkjum, svo og nánari hugtökum og aðferðum, skoðaðu

Valmöguleikar fjárfesta fyrir byrjendur námskeið.] Áhætta sem stendur frammi fyrir valkostinum Rithöfundur og handhafi

Rithöfundar

af valkostum eru þeir sem búa til kaupréttarsamning sem síðan er keypt á kauphöllunum. Þegar þú ert að skrifa valkosti ertu skylt að kaupa eða selja hlutabréf ef kosturinn verður nýttur eða úthlutað. Þegar þú skrifar valkost, ættir fjárfestar að spyrja sig: "Hver er versta fræðilega tapið sem ég gæti haldið áfram?" og "Get ég leyft mér að missa þetta mikið?" Til að aðstoða við að skilja áhættuþættina sem höfundar standa frammi fyrir, skulum við skoða nokkur mikilvægasta áhættu sem þau gætu komið fyrir. Rithöfundar kalla valkosta er nauðsynlegt til að afhenda birgðir á að vera úthlutað

  1. . Ætti verð undirliggjandi lager að hækka eða hærra en krónan kaupverð, gæti valið verið úthlutað. Ef rithöfundur kaupréttar er ekki eigandi undirliggjandi hlutabréfa (þetta er kallað afhent símtal) verður fjárfestar að kaupa hlutabréf á opnum markaði. Mismunurinn á því verði sem hlutinn er keypt og verkfall af úthlutaðri valkosti getur verið verulegur, sem leiðir til verulegs taps. Ef fjárfestir hefur fengið lán til að uppfylla þennan samningsbundna skuldbindingu er hætta á frekari tapi. Ef rithöfundur á undirliggjandi hlutabréfum (þetta er kallað kölluð símtal ), skiptir kauphallirnir hlutabréfum til handhafa símtala. The valkostur rithöfundur mun ekki lengur eiga þessa hluti. Í öllum tilvikum mun rithöfundur hugsanlega halda framlaginu sem fékkst til að skrifa kaupréttinn. (Til að fá meiri innsýn, sjáðu Komdu í kjölfarið, komdu til alls - Meðfylgjandi símtöl .) Rithöfundar setja valkosti eru nauðsynlegar til að afhenda og greiða fyrir undirliggjandi lager þegar þau eru úthlutað
  2. . Ef verð undirliggjandi hlutabréfa lækkar niður eða niður fyrir setja verðlag, gæti valið verið úthlutað. Þegar úthlutað er, verður rithöfundur kaupréttar að kaupa undirliggjandi hlutabréf í verkfalli þess. Með því að vera þvinguð til að kaupa hlutabréfið á verkfalli getur kaupmannsskírteinið endað að borga verulega meira en markaðsverð hlutabréfa, sem veldur miklum tapi. Þótt valkostahöfundurinn muni hafa fengið iðgjald af því að skrifa valkostinn getur þetta iðgjald verið verulega lægra en munurinn á kaupverði og markaðsverði undirliggjandi lager. Rithöfundar símtala sem falla í té missa rétt á upphliðinni í undirliggjandi lager
  3. .A fjallað símafyrirtæki fær iðgjaldið af valkostinum. Símafyrirtækið nær til þess að eiga undirliggjandi lager. Hins vegar, ef verðið á undirliggjandi hlutabréfum fellur, er símafyrirtækið aðeins með iðgjaldinu valið og mun samt verða tap á hlutabréfum. Stuttar valkostir valkosta eru háð hámarkssímtölum
  4. . Ennfremur geta framlegðarkröfur breyst, sem veldur því að miðlari fjárfestirinn gefur út framlagssímtal . Þar af leiðandi getur fjárfestir verið krafist að loka öllum stöðu hans eða stöðu auk þess að veita viðbótargjald til að ná fram mörkum. (Til að lesa meira um þetta efni, skoðaðu Hagstofa viðskipta .) Hægt er að úthluta amerískum stíl hvenær sem er
  5. . Evrópskar stíll valkostir eru aðeins úthlutaðar á gildistökudegi . American style valkostur eigendur gætu nýtt sér möguleika snemma, td þegar birgðir eru fyrr en arðsemi eða markaður fyrir valkostinn er illseljanlegur. Þó að það sé almennt arðbært að selja valkost en að nýta það, þurfa snemma rithöfundar að vera meðvitaðir um þessa hugsanlega stöðu. Áður en þeir búa til kostinn, ættu fjárfestar að vita hvenær undirliggjandi hlutur muni fara úr arði og lausafjárstaða kaupréttarsvæðisins sem þeir eru að íhuga. (Til að fá meiri innsýn skaltu lesa Yfirlýsingu, úthlutun og upptöku dagsetningu sem skilgreind er .) Valkostir eigenda standa frammi fyrir nokkrum áhættu sem þeir ættu að skilja áður en þeir eiga viðskipti.

Ef þú ætlar að nýta möguleika verður þú að vera reiðubúinn til að kaupa hlutinn (kauprétt) eða afhenda hlutinn (kaupverð).

  1. Höfundar kaupréttar sem eru í peningunum sem ekki hafa verið lokað eða geta ekki lokað verður krafist að kaupa hlutabréf ef valmöguleikarnir eru nýttar. Fyrir eigendur kaupréttar verður fjárfestirinn að geta afhent undirliggjandi hlutabréf. Ef fjárfestirinn hefur ekki nauðsynleg hlutabréf verður hann eða hún að hafa fé til að uppfylla skuldbindingar samningsins. Handhafar valkosta geta misst fullvirði iðgjalds sem þeir greiddu fyrir valið
  2. . Valkostur eigenda veðja að kosturinn muni verða arðbær innan tímamarka sem valkosturinn setur. Valkostur eigenda getur forðast að missa afganginn iðgjöld með því að loka út langa stöðu áður en það rennur út. Þeir geta einnig nýtt sér möguleika. Á hinn bóginn, ef fjárfestirinn notaði valkosti til að verja undirliggjandi tryggingu, getur tap á iðgjöldum verið ásættanlegt, líkt og kostnaður við tryggingar. Því næst sem kosturinn er utan peninga er til lokadags, því meiri líkur eru á að fjárfestar geti lokað eða nýtt sér hagnað.
  3. . Tími er óvinurinn fyrir handhafa valkosta utan peninga . Mundu að eina gildið sem þessi valkostur hefur er tímaviðmiðið, sem lækkar þegar lokadagsetningin nær. Ef þetta er ástandið, þá ætti kaupandinn að vera tilbúinn að missa allan iðgjaldið sem greiddur er fyrir þennan valkost. Ef fjárfestir hefur eignast mjög stóra stöðu getur þetta verið verulegt tap.(Sjá nánar í Mikilvægi tímatals og Skilningur á kostnaðarverði .) Áhættusnið valkostar Stjórnun áhættu snýst allt um að þekkja hugsanlega hagnað og tap sem fjárfestir getur búist við frá viðskiptum. Sem betur fer geta fjárfestar sem notaðir eru valmöguleikar nota afborganir eða greiðslur til að fá betri skilning á möguleikum viðskiptanna. A afborgunarskýringin sýnir hugsanlega hagnað eða tap á kaupréttarsamningi yfir samfellu hlutabréfaverðs við lok þess. Hægt er að teikna þessa skýringu fyrir hvaða valkosti eða samsetningu valkosta.

Byrjum að hringja í valkosti. The

breakeven lið

fyrir kauprétti er kaupgengi auk kaupverðs. Möguleg hagnaður af kaupréttarsamningnum er takmörkuð við iðgjald. Ef ekki er átt við undirliggjandi hlutabréfa, þá getur hugsanlegt tap verið verulegt. Fyrir afhjúpa símafyrirtæki, þar sem gengi hlutabréfa hækkar umfram kaupverð, mun það kosta meira til að kaupa hlutabréf á markaðsverði ef kosturinn verður nýttur. Þó að valkostir séu verðlagðar eins og þau séu eitt atriði, þá er samningurinn um 100 hlutir, þannig að þú verður að margfalda kostnaðarverðið um 100 til að fá verð á kostnaðarverði. Afgreiðslusýningin hér að neðan byggist á því hvernig valkostir eru birtar í öllum viðskiptalegum efnum. Til að ákvarða verðmæti hvers samnings, margfalda verð um 100 til að fá verð fyrir einn valkost. Fyrir öll dæmi hér að neðan er verkfallið $ 29. Í skýringarmyndinni hér að neðan hefur kaupmáttur rithöfundur takmarkaðan hagnaðarmöguleika sem takmarkast við iðgjaldið sem fékkst, $ 100 fyrir valréttarsamning ($ 1 iðgjald x 100 hlutir á samningi). Brotaviðpunktur fyrir símafyrirtækið er æfingaverðið ásamt viðbótargjaldinu, eða $ 30 ($ 29 + $ 1 = $ 30). Umboð eru ekki talin í þessu dæmi. Svo lengi sem hlutabréfaverð er lægra en 30, færir kaupréttarforritið peninga. Þegar hlutabréfaverð fer yfir 30, byrjar að hringja valkostur rithöfundur að tapa peningum. Ef valkostur rithöfundur á undirliggjandi hlutabréfum (lokað símtal) er tapið takmörkuð við hækkunin yfir 30 í hlutabréfaverði. Ef valkostur rithöfundurinn á ekki hlutina, verður símafyrirtækið að kaupa hlutabréfin á markaðsverði ef kosturinn er nýttur, sem líklegast er. Mynd 1

Ef fjárfestir er með kauprétt er hámarks tapið iðgjald. Hins vegar, þegar verðið á hlutabréfum stækkar fyrir ofan liðið, hækkar hagnaðurinn. Hámarks hagnaður er ótakmarkaður: því hærra gengi hlutabréfa fer, því stærri hagnaður fyrir valréttarhafa.

Á mynd 2 er brotalið fyrir kaupréttarsjóði kaupgengi kostnaðarins auk iðgjaldsins eða $ 29 + $ 1. 00 = $ 30. 00. Eins og sýnt er á myndinni hér að neðan mun kauphallaraðili leggja fram tap svo lengi sem verð á hlutabréfum er undir $ 30. Þar sem hlutabréfið hækkar yfir 30 Bandaríkjadali, gerir kaupréttarsjóðurinn hagnað. Fræðilega er hagnaðurinn ótakmarkaður: því hærra verð hlutabréfa, því hærra verð kostnaðarins.

Mynd 2

Gengisvísitala kaupréttar er æfingaverðið að frádregnum iðgjaldi. Möguleg hagnaður af söluréttur rithöfundar er takmörkuð við iðgjaldið sem borist hefur verið. Ef gengi hlutabréfa lækkar undir brotaliðinu breytist staðan í tapi. Möguleg tap er aðeins takmörkuð vegna lækkunar hlutabréfa í núll.

Á mynd 3 er söluréttur rithöfundur takmarkaður í möguleika hans eða hagnaði til að fá framlagið ($ 100 fyrir valréttarsamning). Brotpunkturinn er æfingin mín að frádregnum iðgjaldinu, eða $ 29 - $ 1 = 28 $. Svo lengi sem gengi hlutabréfa er umfram brotalið, hefur kaupmáttur rithöfundur arðbæran stöðu. Ef verð hlutabréfa lækkar undir brotaliðinu mun sölustjóri byrja að tapa peningum og gæti verið krafist að kaupa undirliggjandi hlutabréf á verkfallinu (29 $) - þegar hlutirnir eru að selja fyrir minna.

Mynd 3

Fyrir kaupmöguleika getur handhafi tapað sé iðgjaldið greitt. Fyrir öll kaupvalkostir er brotaliðið æfingaverðið að frádregnum iðgjöldum. Fyrir kaupréttarsamninginn, því meira sem hlutabréfið fellur undir brotalið, því meiri hagnaður handhafa. Hámarks hagnaður er kaupverð að frádregnum iðgjöldum.

Á mynd 4 er brotaliður fyrir kaupréttarhafa verkfallið mínus iðgjaldsins, eða $ 29 - $ 1 = 28 $. Eins og sést á myndinni er það sem iðgjaldshlutinn getur tapað, iðgjaldið greidd. Því meira sem verð hlutabréfa fellur undir brotalið, því meiri hagnaður samstæðunnar. Möguleg hagnaður takmarkast við lækkun hlutabréfaverðs í núll.

Mynd 4

Ályktun

Valkostir bjóða fjárfestum leiðir til að auka skuldsetningu þeirra yfir undirliggjandi lager. Þetta getur einnig aukið áhættu fjárfesta. Vitandi áhættan og hvernig á að meta þau er mikilvægt skref til að nota valkosti til að búa til samræmda hagnað og verja núverandi eigu.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu
Fjárfesta

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu

Frá 31. desember 2013 til 31. desember 2015, American vöruskipti ADR) fyrir International Consolidated Airlines Group SA (OTC: ICAGY), einnig þekktur sem IAG, jókst verulega frá samkeppni Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG hlutabréf hækkuðu úr 33 Bandaríkjadali. 55 til 44 $. 75 á hlut á þessum tveimur árum,
Lesa Meira
Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju
Fjárfesta

Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju

GoPro, Inc. (Nasdaq: GPRO ) er fjallað oft af kaupmenn sem stutt tækifæri. Helstu ástæður fyrir bearish viðhorf gagnvart hlutabréfum eru há gildi hennar, viðskiptamódel, aukin samkeppni, töfrandi hækkun á verði og hóflega margfeldi sambærilegra hópa. GoPro er einstakt þar sem það er ört vaxandi vélbúnaðarframleiðandi með mikla mat.
Lesa Meira