Innsýn

Gildrur gildissviðs reglugerðarinnar

Gildrur (Júní 2019).

Anonim

Reglur fjármálamarkaða og viðskipti hafa verið um langan langan tíma . Eitt af fyrstu verkum Julius Caesar sem einræðisherra fyrir lífið var að kynna almenna fjárhagslega endurskoðun fyrir rómverska heimsveldið, sérstaklega að takmarka venjur peninga lánveitenda þegar borgari var djúpt í skuld. Þrátt fyrir örlítið magn af tíma hefur verið verið að vinna út kinks á öllum stigum reglugerðar virðist eitthvað alltaf fara úrskeiðis. Við munum líta á algengar gryfjur sem hafa leitt af sér hina háu fyrirætlanir flestra regluverkanna.

Leiðbeiningar: Efnahagsvísar

Reglur um reglugerð

Þó að erfitt sé að draga saman allar gerðir reglugerða, frá umhverfislegum til félagslegra og fjárhagslegra, í eina verkefni, er þema leiðbeininganna deilt með allar tegundir. Hugmyndin er að leiðbeina öllum hagsmunaaðilum í burtu frá óæskilegum aðgerðum og í átt að viðkomandi. Ef þú ert með efasemdamynd, mun fyrsti spurningin þín vera "óskað af hverjum?"

Og í hnotskurn er eitt af helstu vandamálum við að stjórna - sama hversu göfugt upphaflega tilgangurinn, endaniðurstöðurnar er alltaf annaðhvort sérstakt samráð eða mótandi baráttu hagsmunaaðila.

Mest áberandi hagsmunaaðilar eru iðnaðarráðherrar og lobbyists sem fara til Washington til að ýta á dagskrá atvinnulífsins. Jafnvel áhugavert, en oft gleymast, eru embættismenn og ríkisstofnanir sem fá fjármagn til skattgreiðenda í skiptum fyrir að framkvæma verklagsregluna. Einhver þessara aðila getur beitt öllum reglum, sama hversu vel skrifað er. (Nánari upplýsingar um lobbying, skoðaðu Lobbying: Áhrif K Street á Wall Street . )

Regluraskipti og rekstur

Það eru tvær leiðir til að lýsa smám saman beygja reglna í átt að óskum hagsmunaaðila, en þeir eru eins og þau. Reglugerðarlög og stjórnsýslustjórnun eru smám saman breyting á framkvæmd, málsmeðferð og reglum sem koma með eftirlitsstofnunum og skipuleggja nánar saman.

Það eru margar leiðir þar sem þetta gerist; augljósast er að ráða fyrrverandi eftirlitsstofnana til að starfa sem innri eftirlitsmenn og ráðgjafar hjá skipulegum fyrirtækjum. Þetta hvetur eftirlitsaðila til að vera meira samúðarmál gagnvart félaginu - eitthvað sem hægt er að borga í framtíðinni með ábatasamur ráðgjafsstöðu og oft strax með perks eins og flug, máltíðir og miða - frekar en almennings.

Almenningur, þrátt fyrir að greiða laun eftirlitsaðila, geti ekki haft sömu álagsþrýsting - í grundvallaratriðum er ólíkur áhyggjuefni meirihlutans auðveldlega veginn upp við strax og ákafur athygli hlutaðeigandi minnihluta.Þessi skortur á þrýstingi er aukin af þeirri staðreynd að þegar reglugerð mistekst er lausnin næstum alltaf að auka fjármögnun á því sviði reglugerðar.

Svo, þótt það sé uppi og kannski ósanngjarnt fyrir tiltekin embættismenn sem sannarlega lifa til að vernda almenningsvaldið, er hvatningin sterk fyrir eftirlitsstofnana að skemma í þágu iðnaðarins sem þau stjórna.

Lögreglumaður og moral Hazard

Það gengur gegn korni til að hugsa að reglur geti raunverulega gert eitthvað hættulegt, en þetta reynist oft satt þegar eftirfylgdar reglur eru frekar raskaðar af undirliggjandi hvatningu. Til að sýna þetta munum við líta á dæmi um raunverulegt heim.

Trygging banka

Þegar um banka er að ræða höfum við marga hagsmunaaðila og stríðsmiklar hvatir á myndinni. Stjórnendur bankans ættu að hafa áhyggjur af því að skila hagnað fyrir hluthafa og veita þjónustu við viðskiptavini. Hins vegar eru stjórnvöld stjórnvalda einnig þátt. Langanir þeirra breytast með tímanum, en einn fasti hefur verið umboð til að vernda neytendur. Því miður hafa önnur umboð tekið þátt í vaxandi húseigendastöðu, lánum til ófullnægjandi hópa og svo framvegis.

Þó að þetta geti hjálpað til við tiltekna hóp, þá er það mjög raunverulegt málflutningur fyrir almenninginn í heild - þar af leiðandi átök við fyrsta umboð til að vernda neytendur. Ennfremur, að útvíkka lán til að stuðla að eignarhald á eignarhaldsfélagi meðal þeirra sem gætu ekki átt að fá lánin standa gegn því að skila hagnað til hluthafa. Hins vegar er góðan náð ríkisstjórnarinnar ásamt óbeinum stuðningi við banka að þrýsta á ríkisstjórnaráætlunin verða öflugri umboð fyrir banka og eftirlitsaðila þeirra.

Rannsóknin um veðakreppu

Þetta eru erfiðar hnútar til að taka upp, en íhuga veðakreppuna sem gott dæmi. Ríkisstjórnin vildi að bankar gerðu húsnæði að veruleika fyrir fleiri Bandaríkjamenn. Bankar voru nú þegar vátryggðir vegna grunnataps undir FDIC en raunverulegir stjórnendur gætu aukið hagnað og þannig aukið beina bónus þeirra með því að lána meira á hærra gengi. Þægilegur er að almenningur / einkaþáttur eins og Fannie Mae eða Freddie Mac getur flýtt fyrir þessu ferli með því að hjálpa endurbótaveðlánum, frelsa jafnvægi bankanna og leyfa enn frekari framboð. (Lærðu meira í Fannie Mae, Freddie Mac og lánakreppan 2008 . )

Þannig gaf bankarnir út veðbréf til lántakenda sem voru minna en verðugt. Til skamms tíma leiddi þetta til hagnað fyrir hluthafa og passaði vel með umboðum ríkisstjórnarinnar og var ennþá ekki brotið gegn reglum. Til lengri tíma litið leiddi þetta ferli þó til þess að eitt af verstu fjármálakreppunum hafi orðið, að meiða hluthafa og skattgreiðendur. Eftirlitsstofnanir notuðu aukna stjórnunarfjármögnun og margir stjórnendur sem tóku þátt héldu bónusunum sínum.

Ein lausn margra

Í þessum skilningi er ein leið til að samræma hvatningu bankastjórnarinnar að umbreyta bótum sínum í langtíma hluti í félaginu, sem gerir það ólíklegt að þeir muni selja framtíðina fyrir núverandi ársfjórðungi.Þetta myndi einnig gera þeim meira ónæmt fyrir umboðum stjórnvalda og minnka nauðsyn þess að vera stórt eftirlitsstofnun.

Reglugerðardómstóll

Hins vegar er reglan mistekst þegar krafist er sérstakrar viðskipta sem eftirlitsaðilar vilja útrýma. Í gegnum söguna hafa ríkisstjórnir um allan heim ráðist á framtíðarsamninga . Framtíð gjaldeyrisviðskipta hefur einkum valdið höfuðverkum vegna þess að þeir hraða afleiðingum stefnu stjórnvalda. Þegar löndin blása, vonast þau venjulega til þess að þeir geti "komist á undan" á skuldbindingum og skuldbindingum áður en áhrifa verðbólgu finnst. Gjaldeyrismiðlarar vopnaðar með gjaldeyrismarkaðsfresti hafa stytt þessa glugga náðarinnar.

Tilraunir til að skjóta gjaldmiðlum í framtíðinni hafa einfaldlega leitt til nýrrar samningsform sem lýkur reglunum. Til dæmis, ef ríkisstjórn leitast við að draga úr skuldsetningu sem hægt er að nota til skamms gjaldmiðla, getur það geðþótta lokað því; en þá fremri miðlari í öðrum löndum sem leyfa meiri skuldsetningu mun byrja að opna reikninga fyrir þá viðskiptavini. Þetta særir innlenda miðlari, en það getur ekki stöðvað markaðinn.

Á sama hátt leitast lönd sem stunda innlent verðlagningu á ræktun og vörum oft að takmarka innri framtíðarviðskipti vegna þess að kaupmaður getur opnað erlendan samninga og síðan tekið á móti til að komast í kringum nokkrar verðstýringar. Tollar á afhentu vöru eru síðan bætt við og loksins mun fyrirtæki sem leitar að lægra verði bara taka upp og flytja til lands sem gerir það kleift að fá inntak sitt á sanngjörnu markaðsverði. Krafa er einn af öflugustu sveitir í hagfræði og verður ekki auðvelt að hafna.

Ályktun: Að hringja í Philosopher Kings

Plato lýðveldið sneri sér að því að hafa hóp supermen sem gerðu rétta símtalið í öllum tilvikum. Ef þú þekkir einhver sem passar við þessa lýsingu, eru líkurnar á því að þú þekkir þau ekki mjög vel. Nauðsyn þess að heimspekingarnir / stórmennirnir séu umdómari fjármálasvæðisins eru bara ekki raunhæfar. Þess vegna höfum við tekið því meira er nálgun og bætt lag eftir lag til að reyna að fylla út eyðurnar. Svo lengi sem andstæðar hvatir og hagsmunaaðilar eru hins vegar mun reglugerðin halda áfram að vaxa og verða með fallgöngum og vandamálum.

Við erum á þeim stað þar sem við þurfum annaðhvort að einfalda og skýra reglur umhverfi, eða bíða eftir heimspekingsríkjunum að taka þátt í opinberri þjónustu. Að minnsta kosti fyrrverandi hefur tækifæri, sama hversu grannur, í raun að gerast. (Til að lesa nánar, skoðaðu einnig Fjármálaeftirlit: Hverjir eru og hvað þeir gera .)

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu
Fjárfesta

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu

Frá 31. desember 2013 til 31. desember 2015, American vöruskipti ADR) fyrir International Consolidated Airlines Group SA (OTC: ICAGY), einnig þekktur sem IAG, jókst verulega frá samkeppni Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG hlutabréf hækkuðu úr 33 Bandaríkjadali. 55 til 44 $. 75 á hlut á þessum tveimur árum,
Lesa Meira
Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju
Fjárfesta

Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju

GoPro, Inc. (Nasdaq: GPRO ) er fjallað oft af kaupmenn sem stutt tækifæri. Helstu ástæður fyrir bearish viðhorf gagnvart hlutabréfum eru há gildi hennar, viðskiptamódel, aukin samkeppni, töfrandi hækkun á verði og hóflega margfeldi sambærilegra hópa. GoPro er einstakt þar sem það er ört vaxandi vélbúnaðarframleiðandi með mikla mat.
Lesa Meira