Fjárfesta

Procter & Gamble Restructures, Sheds 100 Brands (PG)

Procter & Gamble Beats Expectations Despite Lower Net Income (Júlí 2019).

Anonim

Procter & Gamble Co ( PG ) er risastór í neysluvörugeiranum en hlutabréf þess hafa lækkað um rúmlega 20% frá því í janúar. Í þessari grein setjum við þessa hnignun í sjónarhóli með því að skoða nýleg þróun sem hefur áhrif á viðskipti og stefnu Procter & Gamble.

Kjarnafyrirtæki

Frá því að opna dyr sínar árið 1890, hefur Procter & Gamble vaxið að verða eitt af stærstu vörumerkjum heims á neysluvörum . Procter & Gamble er með markaðsvirði yfir 190 milljörðum króna og starfar í yfir 180 löndum og á eigandi eigna vörumerkjum, svo sem höfuð og axlir, olíur, pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide og Febreeze. Af u.þ.b. 70 vörumerki Procter & Gamble í dag, 22 af þeim búa hver um meira en $ 1 milljarður í sölu á ári. En þrátt fyrir ótrúlega velgengni sína hefur fyrirtækið staðið frammi fyrir nokkrum mótlæti á undanförnum árum. Nýleg ávöxtunarkröfu

Í ársskýrslu júní 2015 lýsti Procter & Gamble 39% lækkun á hreinum tekjum ásamt 20% lækkun á

rekstrartekjum . Á þeim tíma sem skrifað var, höfðu hlutabréf félagsins lækkað um tæp 22% frá byrjun 2015. Eitt af helstu þáttum sem stuðla að þessum lækkunum var $ 2 milljarða

kostnaður sem varð til vegna Venezuelan dótturfélög félagsins . Frammi fyrir ströngum gjaldeyrishöftum, hraðari gengisþróun í Venezuelan bolivar, og skortur á tilbúinni gjaldmiðilshreyfileika, Procter & Gamble ákvað 30. júní 2015 að deconsolidate þess Venezuelan dótturfélög. Þessi ákvörðun leiddi til verulegrar gjaldeyristaps. (Lærðu meira í

Áhrif Bolivar á gengi Venesúela .) Fyrirtækið frásogði einnig röð af

virðisrýrnunarkostnaði varðandi vörur sínar í Duracell rafhlöðum. Alls námu þessi gjöld 2 $. 1 milljarður á eftir skatta . Samanlagt eru afskriftir og virðisrýrnunargreiðslur Procter & Gamble afar þungar á tekjum félagsins. (Lærðu meira í

Virðisrýrnunargjöld: Hinn góði, slæmur og grimmur ) Stefnumótun

Þrátt fyrir þessar ásakanir geta hluthafar Procter & Gamble tekið á móti því að Stjórnun fyrirtækisins hefur haldið áfram að gera framfarir á tveimur helstu stefnumörkunarmörkunum: (1) rúlla út verulegan framleiðslusparnað og kostnaðaráætlun og (2) framkvæma

afsal óhefðbundinna vörumerkja. Frá árinu 2012 hefur Procter & Gamble verið í vinnslu að framkvæma áætlun um framleiðni og kostnaðarsparnað sem felur í sér

endurskipulagningu rannsóknir og þróun og markaðsstarfsemi. Hingað til hefur áætlunin leitt til endurskipulagningskostnaðar um u.þ.b. 3 $. 9 milljörðum króna og fyrirtæki stjórnun ráð 1 $. 1 milljarður í viðbótarkostnaði. Fyrirtækið áætlar að áætlunin hafi leitt til u.þ.b. 2 $. 1 milljarður í kostnaðarhagnaði á þessu ári og gerir ráð fyrir árlegum sparnaði um 3 milljarða dollara þegar áætlunin er að fullu framkvæmdar um miðjan 2017. Auk þessara kostnaðarhagsaðgerða hefur Procter & Gamble reynt að draga úr stærð vörumerkjasafns síns. Í ágúst 2014 hóf félagið áætlun um að selja eða sameina um það bil 100 vörumerki til þess að einbeita sér að arðbærum eignum sínum. Í þessu skyni lauk Procter & Gamble $ 12. 5 milljarða samningur í júlí 2015 með franska fegurðaframleiðandanum Coty Inc (

COTY ), sem leiðir til sölu á 43 vörumerkjum. Á sama hátt tilkynnti félagið í nóvember 2014 að það hyggist selja rafhlöðufyrirtækið sitt til frægra eignarhaldsfélagsins Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc ( BRK. A ), í samningi sem nemur u.þ.b. 2 $. 9 milljarðar króna. Skilgreiningartækni Þrátt fyrir að Procter & Gamble hafi lækkað verulega hlutabréfaverð á undanförnum mánuðum eru langtímafjárfestar félagsins ólíklegt að það sé óhóflega áhyggjuefni. Fyrir slíkar fjárfestar gefur Procter & Gamble verðmæti óafturkræfrar arðgreiðslna svolítið einangrun gagnvart skammtíma- og meðalstórum lækkun hlutabréfa. Félagið hefur kröfu um áberandi greinarmun á að hafa greitt samfellda röð arðs í ekki minna en 125 ár. Reyndar hefur Procter & Gamble aukið arðgreiðslur síðustu 59 árin og talið.

Þessi ótrúlega skrá yfir dreifingu hagnaðar til hluthafa er möguleg með sterkum rekstrarsjóðstreymi félagsins . Þrátt fyrir að tekjur Procter & Gamble hafi verið alvarlega þunglyndar af gjöld án reiðufjárins

sem lýst er hér að framan, jókst rekstrarfjárstreymi félagsins í raun um 5% árið 2015 og í 14 $. 6 milljarðar króna. Á undanförnum tveimur árum hefur félagið aukið hraða sem það safnar viðskiptakröfum og hefur bætt skilvirkni birgðastýringar . Síðan 2014, hefur Procter & Gamble séð 6 daga lækkun á fjölda daga sem er framúrskarandi, auk 10 daga lækkun á fjölda dagsetningar birgða . Á sama tíma héldu framlengdar greiðsluskilmálar 928 milljónum króna í rekstrarfjárstreymi í lok reikningsárs 2015. Stuðningur við þessa þróun hélt áfram að halda áfram að stela Procter & Gamble álagi sína á samfelldum arðgreiðslum og hækka árið 2015 og auka arðinn eftir 6% og dreifa 7 $. 3 milljarðar til hluthafa. The Bottom Line Horft yfir ofangreind atriði, það er ekki á óvart að Procter & Gamble áfram að vera vinsæll eign í fjárfestingar söfnum. Í rúmlega 125 ár hefur félagið sýnt að það getur tekist að vaxa við viðskipti sín með ýmsum efnahagslegum aðstæðum. Þrátt fyrir að engin trygging sé fyrir því að framtíðin muni verða eins vel og fortíðin, hefur Procter & Gamble sanna afrek að skapa verðmæti hluthafa vissulega grundvöllur fyrir trausti. Upplýsingagjöf: Jason Fernando hafði ekki staðið við útgáfu verðbréfanna sem nefnd eru í þessari grein á þeim tíma sem birtingin var birt. Hann hyggst ekki eiga viðskipti með verðbréf sem nefnd eru í þessari grein innan 48 klukkustunda frá birtingu.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Monsanto hafði ekkert val en að samþykkja Bayer Deal (MON, BAYRY)
Innsýn

Monsanto hafði ekkert val en að samþykkja Bayer Deal (MON, BAYRY)

Hlutar bandarískra landbúnaðarráðandi Monsanto Company ( MON ) voru undir þrýstingi aftur á föstudaginn og féllu um 1% á fundi sem er lágt 103 $. 20. Stofninn, sem lokaði föstudaginn á $ 103. 45, lauk vikunni niður 3. 12% eða meira en 19% undir Bayer AG ( BAYRY ) $ 128 á hlutverði. Monsanto samþykkti að kaupa af þýska lyfjafyrirtækinu á miðvikudag í 66 milljarða króna samruna.
Lesa Meira
Af hverju ætti fjárfestar Tesla ekki að hafa áhyggjur, virkilega!
Fjárfesta

Af hverju ætti fjárfestar Tesla ekki að hafa áhyggjur, virkilega!

(Athugið: Höfundur þessa grundvallargreiningar er fjármálaforritari og eigendaskipti. hluti af TSLA.) Sumir fjárfestar sáu skort á 1, 200 Model 3 sedans þegar þeir skoðuðu nýjustu afhendingarnúmerin frá Tesla Inc. ( TSLA ). En það sem þeir ættu að hafa séð var gríðarlegur upptaka í eftirspurn sem fyrirtækið hafði búist við fyrir hágæða Model S og Model X bíla sem eru mjög góð í lúxusbílamarkaði.
Lesa Meira