Skipta

Leyndarmálið til að finna hagnað í viðskiptum með par

How To Set Up An Amazon Business - ASM 8 Review & Bonuses (Maí 2019).

Anonim

"Quants" er nafn Wall Street fyrir markaðsrannsakendur sem nota magn greiningu til að þróa arðbær viðskipti aðferðir. Í stuttu máli, magn greiða í gegnum verðhlutföll og stærðfræðileg tengsl milli fyrirtækja eða viðskipti ökutækja í því skyni að guðdómlega arðbær viðskipti tækifæri. Á tíunda áratugnum lék hópur quants vinna fyrir Morgan Stanley gull með stefnu sem kallast pör viðskipti. Stofnfjárfestar og sérsviðskipti hjá helstu fjárfestingarbanka hafa notað þá tækni síðan og margir hafa gert snyrtilegan hagnað með stefnu.

Leiðbeiningar: Leiðbeiningar um stefnumótun á lagerafurðum

Það er sjaldan í þágu fjárfestingarbankamanna og stjórnenda sameiginlegra sjóðanna að deila arðbærum viðskiptastarfi við almenning, þannig að viðskipti pöranna voru leyndarmál kosta ( og nokkrir deftir einstaklingar) þar til internetið er kominn. Vefverslun opnaði lokið á fjárhagslegum upplýsingum í rauntíma og gaf nýliði aðgang að öllum gerðum fjárfestingaraðgerða. Það tók ekki langan tíma að eiga viðskipti í viðskiptum til að laða að einstaka fjárfesta og smærri kaupmenn til að verja áhættuskuldbindingar sínar við hreyfingar víðtækra markaða.

Hvað er pör viðskipti?

Pör viðskipti hafa tilhneigingu til að ná hagnað með einföldum og tiltölulega lágu áhættu stöðum. Pörin viðskipti eru markaðs-hlutlaus, sem þýðir að stefna heildarmarkaðarins hefur ekki áhrif á vinnuna eða tapið.

Markmiðið er að passa við tvö viðskipti ökutæki sem eru mjög fylgni, viðskipti eitt langur og hitt stutt þegar verðhlutfall parsins vegur frá "x" fjöldi staðalfrávika - "x" er fínstillt með sögulegum gögnum. Ef parið breytist að meðaltali stefna er hagnaður tekinn á einum eða báðum stöðum.

Dæmi um notkun birgða

Viðskiptamenn geta notað annaðhvort grundvallar- eða tæknigögn til að búa til pörviðskiptaform. Dæmi okkar hér er tæknilega í náttúrunni, en sumir kaupmenn nota P / E hlutfall eða aðrar grundvallarþættir til að mæla fylgni og frávik.

Fyrsta skrefið í hönnun pörviðskipta er að finna tvö hlutabréf sem eru mjög fylgni. Venjulega þýðir það að fyrirtæki eru í sömu atvinnugrein eða undirgeiranum, en ekki alltaf. Til dæmis geta vísitalan rekja birgðir eins og QQQQ (Nasdaq 100) eða SPY (S & P 500) bjóða upp á frábært viðskiptatækifæri. Tvær vísitölur sem almennt eiga viðskipti saman eru S & P 500 og Dow Jones Utilities Average.Þetta einfalda verðsamtal tveggja vísitölunnar sýnir fylgni þeirra:

Fyrir dæmi okkar munum við líta á tvö fyrirtæki sem eru mjög fylgni: GM og Ford. Þar sem bæði eru bandarískir farartæki framleiðendur, hafa hlutabréf þeirra tilhneigingu til að fara saman.

Hér að neðan er vikulega yfirlit yfir verðhlutfallið milli Ford og GM (reiknað með því að deila hlutabréfi Ford með hlutabréfaverði GM). Þetta verð hlutfall er stundum kallað "hlutfallslegur árangur" (ekki að rugla saman við hlutfallslega styrk vísitölu, eitthvað alveg öðruvísi). Miðja hvíta línan er meðalverðshlutfall síðustu tvö árin. Gula og rauðu línurnar tákna eitt og tvö staðalfrávik frá meðalhlutfalli, í sömu röð.

Í töflunni hér fyrir neðan er hægt að greina möguleika á hagnaði þegar verðhlutfallið smellir á fyrsta eða annað frávikið. Þegar þessar arðbærar afleiðingar eiga sér stað er kominn tími til að taka langa stöðu í undirperanum og stuttum stað í overachiever. Tekjur af stutta sölu geta hjálpað til við að standa undir kostnaði við langa stöðu, sem gerir pörin viðskipti ódýr til að setja á sig. Staða stærð parsins ætti að passa við verðmæti dollara frekar en fjölda hluta; Þannig er 5% hreyfing í einum jafngildir 5% hreyfingu í hinni. Eins og með allar fjárfestingar er hætta á að viðskiptin gætu farið inn í rauðu, þannig að það er mikilvægt að ákvarða bjartsýni stöðvunarstiga áður en pörin eru gerð.

Dæmi um framtíðarsamninga

Pörviðskiptaáætlunin virkar ekki aðeins með birgðir heldur einnig með gjaldmiðlum, vörum og jafnvel valkostum. Á framvirkum markaði eru "lítill" samningar - smærri stórir samningar sem eru hluti af verðmæti fullstærðar stöðu - gera kleift minni fjárfestar að eiga viðskipti með framtíðarsamninga.

Pör sem eiga viðskipti á framtíðarmarkaði gætu falið í sér gerð geðþótta milli framtíðarsamnings og reiðuféstöðu tiltekins vísitölu. Þegar framtíðarsamningurinn verður á undan peningastöðu getur viðskiptamaður reynt að græða með því að stytta framtíðina og fara lengi í vísitöluspjaldskránni og búast við því að þeir komi saman á einhverjum tímapunkti. Oft eru hreyfingar milli vísitölu eða vöru og framtíðarsamningurinn svo þétt að hagnaðurinn skili sér aðeins fyrir hraðasta kaupmennina - oft með því að nota tölvur til að framkvæma sjálfkrafa gífurleg störf við augnsýn.

Dæmi um notkun valkosta

Valkostir kaupmenn nota símtöl og setur til að verja áhættu og nýta sveiflur (eða skortur á því). Símtal er skuldbinding af rithöfundinum um að selja hlutabréf hlutabréfa á tilteknu verði einhvern tíma í framtíðinni. A setja er skuldbinding af rithöfundinum að kaupa hlutabréf á tilteknu verði einhvern tíma í framtíðinni. Pör viðskipti á valkostamarkaði gætu falið í sér að hringja í öryggismál sem er betri en parið sitt (annað mjög fylgniöryggi) og passa við stöðu með því að skrifa set fyrir parið (ófullnægjandi öryggi). Þar sem tveir undirliggjandi stöður snúa aftur til þeirra verða valkostirnir einskis virði sem gerir kaupmanninum kleift að leggja ávinninginn af einni eða báðum stöðum.

Vísbendingar um arðsemi

Í júní 1998 gaf Yale School of Management út ritgerð sem skrifuð var af Even G. Gatev, William Goetzmann og K. Geert Rouwenhorst, sem reyndi að sanna að viðskipti pörunar séu arðbær. Með því að nota gögn frá 1967 til 1997, fannst tríóið að á sex mánaða viðskiptatímabili gengu pörin að meðaltali 12% ávöxtun. Til að greina arðbærar niðurstöður frá einföldum heppni, voru próf þeirra með íhaldssamt mat á viðskiptakostnaði og handahófi völdum pörum. Þú getur fundið fullt 34 blaðsíðna skjal hér.

Þeir sem hafa áhuga á pörviðskiptatækni geta fundið frekari upplýsingar og leiðbeiningar í bókinni Ganapathy Vidyamurthy Pör Viðskipti: Kvantitative Methods and Analysis, sem þú finnur hér.

The Bottom Line

Víðtæka markaðurinn er fullur af ups og hæðir sem knýja út veikburða leikmenn og rugla jafnvel snjallasta spámennina. Sem betur fer, með því að nota markaðsráðandi aðferðir eins og viðskipti pör, geta fjárfestar og kaupmenn fundið hagnað í öllum markaðsaðstæðum. Fegurð pörviðskipta er einfaldleiki þess. Langt / stutt tengsl tveggja fylgdra verðbréfa virkar sem kjölfestu fyrir eigu sem er veiddur í hlykkjuðum vötnum á heildarmarkaði. Gangi þér vel með að leita að hagnaði í pörum viðskipti og hér er árangur þinn á mörkuðum.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone
Fjárfesta

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone

Nokia Corp. (NOK) kann að hafa meira upp ermarnar þegar kemur að því að rúlla út vörumerki smartphones með samstarfsaðila HMD Global á þessu ári . Samkvæmt fjölmiðlum fékk finnska fjarskiptafyrirtækið einkaleyfi frá bandarískum einkaleyfa- og vörumerkisskrifstofu fyrir snjallsíma sem hægt er að brjóta saman og lítur út eins og vasaspegill.
Lesa Meira
ÞRóun Obamacare frá upphafi þess
Innsýn

ÞRóun Obamacare frá upphafi þess

Það er alltaf munur á framleiðsla og niðurstöðum, eða eins og Milton Friedman einu sinni setja það: Einn af the mikill mistök er að dæma stefnu og áætlanir með fyrirætlanir sínar frekar en niðurstöður þeirra. Sérhver áætlun er seld almenningi á góða fyrirætlun sína, en nokkuð sanngjarnt mat ætti að bíða þangað til raunverulegar niðurstöður eru ákveðnar.
Lesa Meira