Innsýn

Skilningur á arðsemi og arðsemi fyrir tæknifyrirtæki

Borgaralaun - Dr. Henning Meyer Master (Maí 2019).

Anonim

Ávöxtun eigin fjár (ROA) og arðsemi eigin fjár (ROE) eru oft notuð mælikvarða til að meta afrakstur fyrirtækisins. Hins vegar verður fjárfestir að skilja muninn á milli tveggja og einnig hvað veldur munurinn. Hér er skilgreiningin á þessum skilmálum. ROA: Afkoma eigna mælir arðsemi félags í tengslum við heildareignir sem eru notaðar til að mynda þessa hagnað. Formúlan til að reikna ávöxtun eigna er:

ROA = (Hreinar tekjur) / Heildareignir

Arðsemi eigin fjár: Arðsemi eigin fjár hins vegar mælir arðsemi fyrirtækis í tengslum við hlutafé sem hækkað er til að mynda það sama. Formúlan til að reikna eiginfjárhlutfall er:

Arðsemi = (Hreinar tekjur) / eiginfjárhlutfall

Munurinn á þeim tveimur stafar af því að skuldir og skuldir eru í efnahagsreikningi. Þetta er best skilið með eftirfarandi:

ROE = (Hreinar tekjur / heildareignir) * (Heildareignir / hluthafar hlutabréfa)

Eða

Arðsemi eiginfjárhlutfalls

Eigið fé margfaldara er skilgreint sem fjöldi tímabila Heildareignir eru hærri en eigið fé hluthafa. Til dæmis: Google (

GOOG ) átti að meðaltali heildareignir af $ 115. 98 milljarðar á síðustu fjórum ársfjórðungum og eiginfjárhlutfall meðaltals hlutafjár í 91 Bandaríkjadali. 31 milljarðar króna (frá og með 3. ársfjórðungi 2014). Eiginfjárgreiningartækið fyrir Google kemur til 1. 27 (115. 98/91. 31). Eins og áður sagði er munurinn á ROA og ROE vegna skulda, sem er venjulega mjög lágt í tæknifyrirtækjum. Hins vegar hafa seint mörg nýjar aldursgreinarfyrirtæki hamlað upp á peningum vegna framboðs á mjög ódýrum skuldum.

Notkun skulda í síbreytilegum heimi tækni kemur með mikla áhættu í tengslum við mikla tækniþróun sem gæti valdið vöru óviðkomandi á stuttum tíma. Slíkt ástand gæti leitt til gjaldþrotaskipta vegna skulda í efnahagsreikningi. Þess vegna hafa flest tæknifyrirtæki dvalið frá skuldamarkaði að mestu leyti. Líklega eru lánveitendur frá þeim líka efins um útlán til hátæknifyrirtækja nema þeir séu mjög vel þekktir. Velgengni í tækniheiminum leiðir venjulega til mikils sjóðstreymis þar sem engin þörf er á að koma á verksmiðjum eða gera stórar fjárfestingar í öðrum fastafjármunum. (Fyrirtæki með mikla vænlegan vaxtarhorfur ásamt auknum mörkuðum og auknum tekjum geta enn sem komið er upplifað lækkun á framlegð og hagnaði sem gæti hugsanlega haft áhrif á sjóðstreymi. Sjá dæmi um þetta:

Fjarvistarsönnun Q2 2015 Hagnaður endurskoðun .) Beiting ROE við netfyrirtæki vekur nokkrar spurningar þar sem arðsemi eigin fjár er ekki of ólíkur frá ROA, enda eru flestir tæknifyrirtæki með lágar skuldir á efnahagsreikningi sínum. Þetta leiðir okkur í aðra spurningu hvort það sé viðeigandi mælikvarði fyrir netfyrirtæki eða ekki. (Til að sjá hvernig valmöguleikar mælingar - notandi vöxtur, notandi tekjuöflun og tekjustyrkur - eru notaðir til að meta verðmat verðmæti tveggja netfyrirtækja, Facebook og Twitter, sjá myndbandið:

Facebook vs Twitter: Hvernig þeir bera saman (myndband) ). Við reynum að svara þessum spurningum með því að nota dæmi um Google, Adobe og Microsoft frá tæknikerfinu og bera saman þær gegn General Motors ( GM ) og Walmart ( WMT ).

ROA

ROE

Eigið margfeldi

Mismunur í% (ROE yfir ROA)

Google

11. 3%

14. 3%

1. 27

27. 01%

Adobe

2. 4%

3. 7%

1. 54

54. 25%

Microsoft

13. 5%

24. 6%

1. 83

82. 91%

Walmart

7. 8%

19. 9%

2. 57

157. 14%

Almennar Motors

1. 6%

6. 6%

4. 13

312. 61%

Bílaiðnaðurinn er höfuðborgarsvæðin, eiginfjárþrepin fyrir General Motors er hæst þar sem bifreiðar nota mikið af skuldum til að setja upp verksmiðjur og aðrar fastar fjárfestingar. Á sama hátt er smásöluiðnaðurinn minna fjármagnsvinnandi en bílaiðnaðurinn en meira fjármagnsþungur en tæknimálið. Þess vegna er munurinn á ROA og ROE hæst hjá General Motors og Walmart.

Hins vegar þarf að rannsaka frávikið í tveimur aðgerðum fyrir Microsoft og Adobe og rannsaka hagsmuni þeirra og helstu greiðslur gagnvart sjóðstreymi og hagnaði. Snögg stöðva sýnir eftirfarandi,

Í milljörðum $

Adobe

Microsoft

LTM Cash frá rekstri

1. 20

32. 37

Síðasta tilkynnt Heildarskuldir

0. 90

23. 72

Sjóðstreymi við skuldahlutfall (%)

133. 3%

136. 5%

Þau tvö fyrirtæki virðast vera ánægðir þar sem heildarskuldir á efnahagsreikningi eru ekki meira en ársflæði þeirra. Að jafnaði er sjóðstreymi skuldahlutfallsins

hærri en 80% talinn öruggur og þess vegna er áhættan í þessum fyrirtækjum nokkuð lægri. Niðurstaðan þarf að rannsaka frekar frávik milli ROE og ROA tæknifyrirtækis þar sem notkun skulda gæti haft alvarlega áhættu fyrir tæknifyrirtæki sem þarf að skilja af fjárfestum. (Til að læra um ROIC (arðsemi eigin fjár), sem er annað mikilvægt hlutfall sem notað er til að reikna skilvirkni fyrirtækja, sjá greinina:

Einfaldari arðsemi eigin fjár .)

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone
Fjárfesta

Nokia fær bandaríska einkaleyfi fyrir samhæft smartphone

Nokia Corp. (NOK) kann að hafa meira upp ermarnar þegar kemur að því að rúlla út vörumerki smartphones með samstarfsaðila HMD Global á þessu ári . Samkvæmt fjölmiðlum fékk finnska fjarskiptafyrirtækið einkaleyfi frá bandarískum einkaleyfa- og vörumerkisskrifstofu fyrir snjallsíma sem hægt er að brjóta saman og lítur út eins og vasaspegill.
Lesa Meira
ÞRóun Obamacare frá upphafi þess
Innsýn

ÞRóun Obamacare frá upphafi þess

Það er alltaf munur á framleiðsla og niðurstöðum, eða eins og Milton Friedman einu sinni setja það: Einn af the mikill mistök er að dæma stefnu og áætlanir með fyrirætlanir sínar frekar en niðurstöður þeirra. Sérhver áætlun er seld almenningi á góða fyrirætlun sína, en nokkuð sanngjarnt mat ætti að bíða þangað til raunverulegar niðurstöður eru ákveðnar.
Lesa Meira