Fjárfesta

The Ups And Downs Fjárfesting Í Cyclical Stocks

Week 9, continued (Júní 2019).

Anonim

Ímyndaðu þér að vera á Ferris Wheel: eina mínútu sem þú ert efst á heiminum, Næstum þú ert neðst - og fús til að fara aftur upp aftur. Fjárfesting í hagsveiflufyrirtækjum er svipuð, nema tíminn sem það tekur að fara upp og niður, þekktur sem viðskiptahringur, getur verið í síðustu ár.

Hvað eru hringlaga birgðir?

Þekkja þessi fyrirtæki er frekar einfalt. Þau eru oft til eftir iðnaðarlínum. Bílaframleiðendur, flugfélög, húsgögn, stál, pappír, þungur vélar, hótel og dýr veitingastaðir eru bestu dæmi. Hagnaður og hlutabréfa hagsveiflufyrirtækja hafa tilhneigingu til að fylgja upp og niður í hagkerfinu; Þess vegna eru þeir kallaðir cyclicals. Þegar hagkerfið stígur, eins og það gerði í 90-liðunum, hefur sölu á hlutum eins og bíla, flugvéla og fínna vín tilhneigingu til að dafna. Hins vegar eru hringrásir líklegri til að þjást í efnahagslegum niðursveiflum. ) Í ljósi þess að efnahagslífið er uppi og niður, og þar af leiðandi í hagsveiflum, árangursríkum hringrásum Fjárfesting krefst vandlega tímasetningar. Það er hægt að gera mikið af peningum ef þú tekur tíma inn í þessa birgðir neðst á niðurgangi rétt fyrirfram uppreisn. En fjárfestar geta einnig tapað verulegum fjárhæðum ef þeir kaupa á röngum stað í hringrásinni.

Samanburður á verðbólgumarkmiði til vaxtabirgða

Öll fyrirtæki batna betur þegar hagkerfið er að vaxa, en hagvöxtur fyrirtækja, jafnvel í verstu viðskiptaaðstæðum, ná enn í auknum tekjum á hlut á ári eftir ár. Í niðursveiflu getur vöxtur þessara fyrirtækja verið hægari en langtíma meðaltal þeirra, en það mun samt vera viðvarandi eiginleiki.

Cyclicals, hins vegar, svara meira ofbeldisfullum en vöxtur birgðir til efnahagslegum breytingum. Þeir geta orðið fyrir miklum tjóni meðan á alvarlegum kringumstæðum stendur og geta haft erfiða tíma að lifa til næsta uppsveiflu. En þegar hlutirnir byrja að breytast til hins betra, geta stórkostlegar sveiflur frá tapi til hagnaðar oft verið umfram væntingar. Frammistöðu getur jafnvel farið fram úr hagvexti með stórum framlegð.

Fjárfesting í Cyclicals

Svo hvenær greiðir það að kaupa þau? Að spá fyrir um uppsveiflu getur verið mjög erfitt, sérstaklega þar sem margir hagsveiflur byrja að gera vel margar mánuði áður en hagkerfið kemur út úr samdrætti. Kaup þarf rannsóknir og hugrekki. Að auki verður fjárfestar að fá tímasetningu sína fullkominn.

Fjárfestingar sérfræðingur Jim Slater býður fjárfestum aðstoð. Hann lærði hvernig hringrás atvinnugreina fór gegn helstu efnahagsbreytur yfir 15 ára tímabil. Gögnin sýndu að lækkandi vextir eru lykilatriði í árangursríkustu árin í hringrásum.Þar sem lækkandi vextir stuðla venjulega að hagkerfinu fari hagsveiflur best þegar vextir falla. Hins vegar, á tímum vaxandi vaxta, gengur hagsveiflufyrirtækin fátækur. En Slater varar við okkur til að vera varkár: Fyrstu árin lækkandi vextir er líka ólíklegt að vera rétti tíminn til að kaupa. Hann ráðleggur að það sé best að kaupa á síðasta ári lækkandi vaxta, rétt áður en þeir byrja að hækka aftur. Þetta er þegar cyclicals hafa tilhneigingu til að standast hagvöxtur.

Áður en hringrás er valinn er skynsamlegt að velja iðnað sem er gjaldgeng fyrir hopp. Í þeim iðnaði skaltu velja fyrirtæki sem líta sérstaklega vel út. Stærstu fyrirtækin eru oft öruggasta. Smærri fyrirtæki bera meiri áhættu, en þeir geta einnig framleitt glæsilegustu ávöxtunina.

Margir fjárfestar leita að fyrirtækjum með litla P / E margfeldi, en til þess að fjárfesta í hagsveiflum gæti þessi stefna ekki gengið vel. Hagnaður af hagsveifluvexti sveiflast of mikið til að gera P / E þroskað mál; ennfremur geta cyclicals með lágu P / E margfeldi oft reynst hættuleg fjárfesting. Hátt P / E markar venjulega botn hringrásarinnar, en lágt margfeldi merkir oft endalokið.

Til að fjárfesta í hringrásum eru verð-til-bók margfeldi betra að nota en P / E. Verð á afslætti á bókfærðu verði býður upp á hvetjandi merki um framtíðarbata. En þegar bata er þegar vel í gangi, fá þessi hlutabréf oftast bókhaldsverðmæti. Til dæmis, í hámarki hringrás, viðskipti hálfleiðara framleiðendur á þremur eða fjórum sinnum bókvirði.

Rétt fjárfestingartímabil er mismunandi eftir hagsveiflum. Petrochemicals, sement, kvoða og pappír, og þess háttar hafa tilhneigingu til að fara hærra fyrst. Þegar endurheimtin lítur betur út, fylgjast með hringrásartækjum, eins og hálfleiðara, venjulega. Merking meðfram lokum hringrásarinnar eru venjulega neytendafyrirtæki, svo sem fatabúð, farartæki og flugfélög.

Innkaupakaup, því að öllum líkindum, býður upp á sterkasta merki um að kaupa. Ef fyrirtæki er neðst á hringrásinni, munu stjórnendur og æðstu stjórnendur, með því að kaupa lager, sýna fram á traust sitt á félaginu að fullu batna. (Nánari upplýsingar um hvernig á að skoða innherjaverkefni, sjá

Gæsla á starfsemi innherja og stofnana .) Að lokum skaltu hafa í huga efnahagsreikning félagsins. Sterk reiðuféstaða getur verið mjög mikilvægt, sérstaklega fyrir fjárfesta sem kaupa bataeignir á botni, þar sem efnahagsleg skilyrði eru enn léleg. Fyrirtækið hefur nóg af peningum og gefur þessum fjárfestum meiri tíma til að staðfesta hvort viskan þeirra væri vitur.

Ályktun

Treystu ekki á cyclicals til lengri tíma litið. Ef efnahagshorfur virðast ógleymanlegir skulu fjárfestar vera tilbúnir til að afferma cyclicals áður en þessi birgðir þjóta og endar aftur þar sem þeir byrjuðu. Fjárfestar sem eru fastir með cyclicals í samdrætti gætu þurft að bíða eftir fimm, 10 eða jafnvel 15 árum áður en þessi hlutabréf fara aftur í verðmæti sem þeir höfðu einu sinni haft.Cyclicals gera ömurlega kaup-og-halda fjárfestingar.

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu
Fjárfesta

IAG vs Air France-KLM: Hvers vegna IAG er fljúga hátt í Evrópu

Frá 31. desember 2013 til 31. desember 2015, American vöruskipti ADR) fyrir International Consolidated Airlines Group SA (OTC: ICAGY), einnig þekktur sem IAG, jókst verulega frá samkeppni Air France KLM SA (OTC: AFLYY). IAG hlutabréf hækkuðu úr 33 Bandaríkjadali. 55 til 44 $. 75 á hlut á þessum tveimur árum,
Lesa Meira
Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju
Fjárfesta

Fjárfestar þurfa að hætta að missa GoPro. Hér er af hverju

GoPro, Inc. (Nasdaq: GPRO ) er fjallað oft af kaupmenn sem stutt tækifæri. Helstu ástæður fyrir bearish viðhorf gagnvart hlutabréfum eru há gildi hennar, viðskiptamódel, aukin samkeppni, töfrandi hækkun á verði og hóflega margfeldi sambærilegra hópa. GoPro er einstakt þar sem það er ört vaxandi vélbúnaðarframleiðandi með mikla mat.
Lesa Meira