Innsýn

þEgar hlutabréfaverð lækkar, hvar er peningurinn?

ZEITGEIST: MOVING FORWARD | OFFICIAL RELEASE | 2011 (Júní 2019).

Anonim

Hefurðu einhvern tíma furða hvað gerðist við sokka þína þegar þú setur þau í þurrkara og sá þá aldrei aftur? Það er óútskýrt leyndardómur sem getur aldrei haft svar. Margir finna sömu leið þegar þeir finna í skyndi að verðbréfaviðskiptareikningur þeirra hafi tekið á móti. Svo, hvar fór þessi peningur? Sem betur fer, peninga sem er náð eða glatað á lager hverfur ekki bara. Lestu til að finna út hvað gerist og hvað veldur því.

Vantar peninga

Áður en við komumst að því hvernig peninga hverfur, er mikilvægt að skilja það, hvort sem markaðurinn er í nauti (meta) eða bera (afskriftir) háttur, framboð og eftirspurn dregur verð á hlutabréfum og sveiflur á gengi hlutabréfa ákvarða hvort þú kaupir peninga eða missir það. (Til að lesa bakgrunn á þessu hugtaki, sjáðu Hagræðingarhagfræði: Krafa og framboð .)

Svo ef þú kaupir birgðir fyrir $ 10 og selur það þá aðeins fyrir $ 5 muntu (augljóslega) missa $ 5 . Það kann að líða eins og að peningar verða að fara til einhvers annars, en það er ekki nákvæmlega satt. Það fer ekki til þess sem kaupir lagerið frá þér. Félagið sem gaf út lagerið fær það ekki heldur. Miðlunin er einnig skilin eftir tómhönd, þar sem þú greiddir það aðeins til að gera viðskiptin fyrir þína hönd. Svo er spurningin enn: hvar fór peningarnir?

Áhrifamikill og skýringarmörk

Einfaldasta svarið við þessari spurningu er að það hvarf í raun í þunnt loft, ásamt lækkun á eftirspurn eftir hlutabréfum eða, einkum, lækkun á hagstæðum skynjun fjárfesta á því . (Nánari upplýsingar um það sem rekur hlutabréfaverð, sjá Grunnatriði lagerstofna )

En þessi getu peninga til að leysa upp í hið óþekkta sýnir flókna og nokkuð mótsagnarlega eðli peninga. Já, peninga er vænleg - þegar um er að ræða óaðfinnanlegt, daðra við drauma okkar og fantasíu og steypu, það sem við fáum daglegt brauð okkar. Nánar tiltekið táknar þetta tvítekning af peningunum tveimur hlutum sem mynda markaðsvirði hlutabréfa: óbein og skýr gildi.

Annars vegar er hægt að búa til eða uppleysta peninga með breytingu á óbeinni verðmæti hlutabréfa, sem er ákvarðað af persónulegum skynjun og rannsóknum fjárfesta og sérfræðinga. Til dæmis getur lyfjafyrirtæki með réttindi til einkaleyfisins til að lækna krabbamein haft mun hærra óbeint gildi en hornverslun.

Með hliðsjón af áhorfendum og væntingum hlutabréfa er óbeint gildi byggt á tekjum og tekjutilraunum. Ef óbein gildi breytist - sem í raun er myndað af abstraktum hlutum eins og trú og tilfinning - hlutabréfið fylgir. Lækkun á óbeinni verðmæti, til dæmis, skilur eigendum hlutabréfa með tapi vegna þess að eign þeirra er nú þess virði minni en upphafleg verð.Aftur fékk enginn annar endilega peningana; Það hefur tapast fyrirhorf fjárfesta.

Nú þegar við höfum farið yfir nokkuð "óraunverulegt" einkenni peninga, getum við ekki hunsað hvernig peninga felur einnig í sér skýr gildi, sem er einmitt raunverulegt virði fyrirtækis. Vísað til bókhaldsgildis (eða stundum bókfært virði) er skýrt gildi reiknað með því að bæta upp öllum eignum og draga frá skuldum. Svo er þetta það magn af peningum sem myndi vera eftir ef fyrirtæki voru að selja allar eignir sínar á sanngjörnu markaðsvirði og þá greiða af öllum skuldum. (Til að fá meiri innsýn skaltu lesa Grófa inn í bókgildi og Gildi með bókinni .)

En þú sérð, án þess að vera skýrt, að óbein gildi væri ekki til: Túlkun fjárfesta hversu vel fyrirtæki muni nýta sér skýr gildi þess er aflinn á bak við óbein gildi.

Birtingartilvik birtist

Til dæmis, í febrúar 2009, hafði Cisco Systems Inc. (Nasdaq: CSCO) 5.81 milljarða útistandandi hluti, sem þýðir að ef verðmæti hlutabréfa lækkaði um 1 $ væri það jafngildir að tapa meira en $ 5. 81 milljarðar í (óbein) gildi. Vegna þess að CSCO hefur mörg milljarða dollara í steypu eignum vitum við að breytingin á sér stað ekki í skýrt gildi, þannig að hugmyndin um peninga sem hverfa í þunnt lofti verður kaldhæðnislegt. Í grundvallaratriðum, hvað er að gerast er að fjárfestar, sérfræðingar og markaðsfólk eru að lýsa því yfir að áætlanir þeirra fyrir fyrirtækið hafi minnkað. Fjárfestar eru því ekki tilbúnir til að borga eins mikið fyrir hlutina eins og áður var.

Þannig geta trú og væntingar þýtt í kalt hörðum peningum, en aðeins vegna þess að eitthvað er mjög raunverulegt: getu fyrirtækja til að búa til eitthvað, hvort sem það er vara sem fólk getur notað eða þjónustu sem fólk þarf. Því betra er fyrirtæki að búa til eitthvað, því hærra sem tekjur félagsins verða og þeim mun meiri trúfesti sem er í félaginu.

Á nautamarkaði er heildar jákvæð skynjun á markaðsgetu til að halda áfram að framleiða og búa til. Vegna þess að þessi skynjun væri ekki til, væri það ekki fyrir vísbendingar um að eitthvað sé eða verður skapað, allir á nautamarkaði geta búið til peninga. Auðvitað getur nákvæmlega andstæða gerst á björnamarkaði. (Til að læra meira skaltu lesa Ertu á nautamarkaði eða björnamarkaði? og Hvar fékk nautin og björnamarkaðinn nöfn þeirra? )

Til að summa upp allt, getur þú hugsað um hlutabréfamarkaðinn sem stórt ökutæki fyrir sköpun auð og eyðileggingu.

Slysleysingjar

Enginn veit nákvæmlega hvers vegna sokkarnir fara í þurrkara og aldrei koma út, en næst þegar þú ert að spá í hvort hlutabréfið kom frá eða fór til, þá geturðu að minnsta kosti litið upp á markaðsskynjun .

Vinsælar Færslur

Áhugaverðar Greinar

Hefðbundin smásöluverslun á netinu smásölu ETFs
Skipta

Hefðbundin smásöluverslun á netinu smásölu ETFs

verslað fé (ETFs) er hægt að nota sem skjót heilsufarsskoðun eða samanburður á mörkuðum eða atvinnugreinum. Hefðbundin smásölufyrirtæki hafa verið hammered lægri á síðasta ári samanstendur af aðallega múrsteinn-og-steypuhræra verslunum sem missa markaðshlutdeild til netverslana. Til samanburðar hefur netverslun ETF verið mjög mikil.
Lesa Meira
Disney, Fox Deal myndi vera Win-Win: Macquarie
Fjárfesta

Disney, Fox Deal myndi vera Win-Win: Macquarie

Þar sem fréttir urðu í þessari viku að 21. öldin Fox Inc (FOXA) er að loka á samkomulagi um að selja kvikmyndastofu sína og sjónvarpseiginleikar í Walt Disney Co. (DIS). Einn hópur sérfræðinga sér 60 milljarða sölu sem sigurvegari fyrir bæði fjölmiðla risa. Í rannsóknarskýringu á miðvikudag skrifaði sérfræðingar í Macquarie að lárétt samruni myndi ekki lenda í mikilli stjórnsýsluviðnámi og væri jákvæð fyrir báða félögin.
Lesa Meira